2025《股权激励理论概述》2900字.docx

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股权激励理论概述综述

目录

TOC\o1-2\h\u23740股权激励理论概述综述 1

17425（一）股权激励的概念和特点 1

6724（二）股权激励的模式 1

1093（三）股权激励的动因 3

3303（四）股权激励实施效果分析方法 4

（一）股权激励的概念和特点

1.股权激励的概念

股权激励作为一种有效的实现长期激励和约束的机制，在现代企业管理中起到举足轻重的作用。股权激励是指财务公司有条件的给予员工股权，使得其具有股东的权利，让员工和企业成为一个利益的共同体，让员工能够参与公司决策、获得股东分红、承担经营分险，能够起到激励员工上进的作用。股权激励能够让公司留住核心的人才，在一定程度上能够为公司带来更大的利益，从而实现企业更加长远的目标[13]。

2.股权激励的特点

股权激励具有三个特点：第一，长期激励；第二，价值回报机制；第三，控制权激励。首先，股权激励是一种长期激励，为了使公司持续发展，一般都会采取股权激励形式，将员工的利益与公司利益紧密联系在一起，构筑利益共同体，减少代理成本，成为一条很好的纽带，充分有效的、发挥发挥员工的积极性和创造性，从而达到公司目标；同时股权激励是人才价值回报机制，员工需要的不是工资、奖金就可以满足的，将他们的价值回报与公司增值紧密联系起来，通过公司增值回报他们的付出，更有利于保留住人才；最后公司通过股权激励，使员工参与关系到企业发展经营管理决策，使其拥有部分公司控制权后，不仅关注公司短期业绩，同时承担着公司的风险，更加关注公司长远发展，并真正对此负责[14]。

（二）股权激励的模式

1.限制性股票

限制性股票是指带有限制条件的股权激励方式，公司通过股权激励计划，确定激励对象名单之后，事项无偿授予或者以较低的价格出售给激励对象一定数量的本公司股票，但是激励对象不能直接出售，他们需要满足公司规定在一定的工作年限或者业绩达到公司股权激励的要求，才可以在解锁后进行上市交易并从中获利。如果激励对象未在规定时间满足条件并进行解锁，那么公司有权收回注销。

2.股票期权

股票期权是一种较为常见的期权类型，与此同时，还是当下全球范围内最具有代表性且普遍存在的股权激励模式。主要是指上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利，被激励对象越努力公司经济增长越快，进而公司估价提升的越高，行权股价和股价之间的差额越多，即被激励对象获益越多。当行权价格高于估价时，激励对象可以选择不行权，不会造成损失。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合地起来，为企业留住优秀人才并吸引外部人才。

3.虚拟股票

虚拟股票不是真正意义上的股票认购权，它是将奖金转换成普通股票，这部分股票享有分红、转增股等权利，但在一定时期内不得流通，只能按规定分期兑现。这种模式是针对股票来源障碍而进行的一种创新设计，暂时采用内部结算的办法操作。虚拟股票期权的资金来源与期权奖励模式不同，它来源与企业积存的奖励基金。

4.员工持股

员工持股简单的讲就是员工出钱买自家公司的股票。专业上讲企业内部员工出资认购本公司部分或全部股权，委托员工持股会作为社团法人托管运作，集中管理，员工持股管理委员会作为社团法人进入董事会参与表决和分红[15]。员工持股计划在制度上协调了员工、经营者、所有者之间目标不一致和利益冲突的问题，有效解决代理人问题，优化公司治理结构。

5.现金股利

现金股利是以现金的形式分配给股东的权利，是股利分派最常见的方式，大多数投资者都喜欢现金分红，因为是到手的利润，从而吸引更多的投资者。现金分红需要公司有着足够的留存收益，还有充裕的资金。现金股利分派可以很好地反映公司经营状况，向外界传递良好的信息。

（三）股权激励的动因

1.降低代理成本，促使利益同化

公司的所有权与经营权相分离，经营者凭借自身的管理能力替所有者管理和运作公司，这解决了所有者在管理和营运公司专业才能的欠缺问题。Easterbrook(1984)认为在现代公司中，众多的股东是委托人，而经理是代理人。股东是公司全部财产的所有者，而经理却不是，因此经理的利益不会与股东利益相一致。由于两权分离，经营者凭借对公司的了解，其掌握的信息远远超过所有者；同时，经营者的目的与所有者也不具备一致性，他们可能会为了自身不断跳槽增加自己的身价；而所有者的目的则是股东利益最大化。这样，二者的冲突便显现出来了。尽管两权分离能够解决专业素养的问题，但是也增加了代理成本的问题[16]。

股权激励的出现，可以缓解企业代理成本问题、有效解决委托代理的矛盾。公司通过股权激励计划向经营者授予一部分的股票，使得经营者也成为股东的一份，经营者的身份有所转变，在面临公司决策面