计算机行业跟踪：关税升级，国产突围.docx

证券研究报告

证券研究报告

正文目录

国外关税战的新变化：倒逼国产化进程 4

政策推动自主可控的加速和强化 6

企业增持与国内关税应对：助力国产科技长期发展 8

投资建议 10

风险提示 10

图表目录

图表1特朗普4月2日在白宫就关税话题发表讲话时的画面 4

图表22024年9月余承东在央视新闻直播间透露微软可能停止供货 5

图表3中共十四届全国人大三次会议 6

图表4政府工作报告中关于推进高水平科技自立自强的部分措施 7

图表5《北京经济技术开发区关于建设国家开源开放信创产业高地的若干措施》重点内容梳理 7

图表6近期相关行业公司增持、回购公告梳理 8

证券研究报告国外关税战的新变化：倒逼国产化进程

证券研究报告

全球关税政策动态

对等关税（reciprocaltariff）是指美国对进口商品征收的关税水平与贸易伙伴对美国商品征收的关税税率相同，包含国家与地区、商品和非关税壁垒三个层面。

2025年1月20日新一届美国政府上台伊始，特朗普便承诺将“对他国征收关税，以让美国公民富裕”。2月1日，特朗普签署行政令，对自中国进口的所有商品征收10?关税；4月2日特朗普提出“对等关税”政策，对贸易伙伴加征10?的“最低基准关税”，于4月5日生效；对于美国贸易逆差最大的国家和地区征收不同的、更高的“对等税率”，于4月9日生效，其中对中国税率为34?。年初以来美国对华关税率总计边际提升54?。

作为对美国“对等关税”政策的回应，4月4日国务院关税税则委员会发布公告，自4月10日起，对原产于美国的所有进口商品，在现行

适用关税税率基础上加征34?关税。美东时间4月7日，美国总统特朗普在社交媒体Truth发帖表示，如果中国不在4月8日之前取消对美国产品加征的34?反制关税，美国将于4月9日起对中国产品额外加征50关税。4月8日下午，中华人民共和国外交部举行例行记者会，外交部发言人表示，中方必将采取必要措施，坚决维护自身正当合法权益，如果美方执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底，至此，美国关税战愈演愈烈，有进入白热化的趋势。

图表1特朗普4月2日在白宫就关税话题发表讲话时的画面

环球网，华西证券研究所

环球网，华西证券研究所

资料来源：信创产业的直接影响

资料来源：

信创产业链大体可以分为软件领域、硬件领域、实际应用和信息安全四大类。硬件领域包括底层硬件（如芯片、固件）和基础设施（如存储设备、整机和通讯设施）；软件领域包括基础软件（如操作系统、数据库和中间件）和云平台（如IaaS、PaaS和低代码平台）；实际应用场景包括企业应用和解决方案；信息安全则贯穿整个信创产业。

近年来，美国持续扩大对华科技领域关税壁垒，从半导体、AI芯片到高端服务器等关键领域加征关税，联合盟友强化技术出口管制。这一政策对我国信创产业形成双重冲击，但同时倒逼自主开发进程加速，催化自主可控战略深化。

图表2华为终端全面进入鸿蒙时代

关税战给信创产业带来供应链成本与技术封锁压力的短期挑战，美国关税政策直接推高信创产业的产业链成本，尤其是依赖进口的高端芯片、EDA工具及先进制程设备。例如，华为因芯片禁令被迫转向RISC-V架构研发，浪潮等服务器厂商因为被美国列入实体清单而将面临进口CPU供应波动风险。同时，技术封锁导致国内企业获取先进制程代工、设计软件等核心资源受限，短期内可能延缓产品迭代速度。但另一方面，关税战在长期倒逼信创产业的自主研发提速，外部压力将加速政策与市场的双重响应。

微软断供倒逼华为全面国产化

根据第一财经，2024年9月20日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在央视新闻直播间透露，由于受到外部环境影响，“owsPC可能停止供货了，可能是最后一批了，以后只有用我们的鸿蒙PC了。”同时表示，鸿蒙PC“已在路上”，预计2025年推出。2024年11月余承东在发布会上宣布，自2025年起，华为推出的所有新设备都将搭载本土原生的鸿蒙HarmonyOs系统。据证券时报网，受美国制裁影响，微软ows操作系统对华为的供货许可于2025年4月份到期，之后华为PC或只能采用全国产化方案，即推出采用国产芯片+国产操作系统的PC产品。据《科创板日报》报道，华为自研鸿蒙笔记本预计将在25年5月发布，在芯片和操作系统上采用鲲鹏CPU、鸿蒙PC系统。微软的断供迫使华为全面转向“中国芯+中国操作系统”的国产化路线，而华为的国产化之路，将再次带动上下游产业链爆发——从芯