基金经理注意力分配效率与基金业绩研究--基于中国共同基金的数据.pdf

目录

第l章引言………………………．．1

1．1选题背景………1

1．2研究意义………4

1．3研究内容与研究方法……………．．6

1．4创新与不足……………………．8

第2章文献综述与研究假设……………………．10

2．1投资者注意力…………………．10

2．2基金业绩的度量及影响因素………．14

2．3小结…………17

第3章数据来源与研究设计……………………l8

3．1数据来源与处理………………．．18

3．2研究设计……………………．．18

3．3模型设计……………………．．21

第4章实证结果分析……………27

4．1变量描述性统计和分析…………．．27

4．2注意力分配效率与超额收益的相关关系………………29

4．3注意力分配效率与基金业绩关系的可持续性…………．．32

4．4基于分组的主成成分分析…………37

4．5基于分组的异质性分析…………．．39

4．6多变量回归分析………………．．41

第5章稳健性检验………………47

5．1多个注意力需求代理变量构造注意力差距……………．47

5．2基于多个因子模型调整取得基金超额收益……………．47

5．3基于业绩基准调整的收益率分析……47

VI¨

第6章结论及建议………………．．50

参考文献……………．．52

致谢……．……………………57

个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果…………………58

IX

第1章引言

1．1选题背景

我国的证券投资基金伴随着资本市场的建立而发展，1997年10月颁布的

《证券投资基金管理暂行办法》标志着我国的证券投资基金开始规范化发展。我

国的证券投资基金根据投资标的的不同可以划分为股票型基金、债券型基金、混

合型基金，也可以根据募集方式和募集对象分为公募基金和私募基金，其中公募

基金发展迅速，在我国的资产管理领域扮演着日益重要的角色，尤其是公募权益

型基金。根据Wind数据库披露的数据，截至2023年12月31日，我国公募基

亿元；其中股票型基金共有2134只，占基金总数量的比例为19．23％，基金规模

为24，699．17亿元，占基金总规模的比例为8．98％；其中普通型权益基金536只、

被动指数型权益基金1329只、增强指数型权益基金235只。尽管权益型基金的

市场份额不及债券型基金和货币市场基金，但权益型基金的收益率较债券型和货

币市场基金具有更大的弹性和想象空间，在市场中的重要性不断提高，可以为投

资者提供了更多的资产配置选择。

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