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证券研究报告·行业深度·2024年投资策略报告
逢低布局，找寻预期差轻工纺服教育
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回顾2023年，疫后线下复苏和低估值高股息是板块投资主线，维持强于大市
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股价涨幅较好的男装、黄金珠宝、教培主要均为此逻辑。展望2024
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年，逢低布局仍将是核心思路，重点找寻有预期差的细分领域，
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具体包括：
1）需求侧景气度持续改善确定性强的板块：出口链（美国通胀
回落，24年中有望开启降息，利好海外需求修复，预计24年逐SAC编号:S1440519030001
季向好）；SFC编号:BOT812
2）股价前期下行较多，后续存在基本面改善或政策博弈机会。黄杨璐
关注运动服饰（24年奥运年下需求有望恢复）、医美（估值逐渐huangyanglu@
进入舒适区）及家居板块（对明年保竣工不悲观，近期业绩有支
SAC编号:S1440521100001
撑，短期有地产政策博弈机会）；
魏中泰
3）供给侧改造，具备持续增长潜力：其中教培公司素质教育开
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