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影响黄金的基本面分析

目录一、黄金是没有国界的货币二、影响黄金价格变动的原因及分析三、基本面做单技巧四、技术面的做单技巧

黄金——永不变质、易流通、保值、储值、投资的首选。几千年来散发着独特的光芒和魅力，一直是财富的代表与象征。被称之为“没有国界的货币”。01黄金是美元、欧元、英磅、日元之后被国际接受的第五大结算货币（真正的硬通货！）02黄金是全球公认的抵御通货膨胀的理想工具03黄金是国家、机构、个人的重要金融储备04一、黄金是没有国界的货币

供给因素01需求因素02其他因素03二、影响黄金价格变动的原因及分析

0504020301地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄金(奥运会标准泳池2个半）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨新金矿开采成本：黄金开采成本大约600-800美元／盎司（2010年数据）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况（南非、加拿大、美国、中国、澳大利亚、菲律宾，西亚）各国央行的黄金抛售1供给因素

黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化民间宝饰品需求：每次购买量最少，但参与人数最多，民众认知度最高。中国超过印度，成为世界上第一大黄金消费国。通信电子工业的增长潜力01保值需求：防范通胀ＣＰＩ高涨，民众为避免金融资产贬值，在投资组合中配置实物黄金（小型投资金条）02投机性需求：中大资本介入，为谋取价差收益，在股市低迷和超低利率时期，各种短期资本离开股市，选择贵金属。（投资基金经理，巨额资金）032需求因素

黄金的短期和长期基本面短期基本面长期基本面供给劳工纠纷回收状况生产国外汇状况央行买卖行为贮存成本新开采技术新矿藏的发现预期生产成本和利润政府扶植政策需求代用金属价格地缘政治和突发事件外汇汇率国家储备需求预期价格汇评利率水平工业用金的发展趋势首饰行业用金的发展趋势收入水平年龄分布社会习惯通胀水平

最大的黄金ETF：SPDRGOLDTRUST（http:///）最大的白银ETF：IsharesSilverTRUST（http:///）机构增持：黄金投资风向标

01020304050607美元因素美联储货币政策欧洲债务危机国际政局震荡，战争冲突与股市行情各国央行增减持黄金石油价格3其他因素

(1)美元汇率黄金是一种以美元标价的资产，美元指数的动向必须关心结论：经过长时间数据观察，黄金与美元指数存在85%负相关关系图：1995-2010

采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升金融危机的爆发，迫使欧美各主要经济体采取极为宽松的货币政策，美国变相的向世界输出美国国内的通胀拯救危机：量化宽松QE1：1.25万亿抵押贷款支持债券；3000亿美国国债；1750亿机构债券QE2：连续8个月，每月750亿,合计6000亿。QE3:期待中。。。。。。？？？？？？（2）货币政策

笨猪五国（英语：PIIGS）：也叫作“群猪五国”或者“欧猪五国”，是国际债券分析家、学者和国际经济界媒体对欧洲五个主权债券信用评级较低的经济体的贬称。希腊、葡萄牙、西班牙、爱尔兰01意大利。02除了上述的国家外，经济学家也开始点出法国、比利时、奥地利这三个西欧国家其财政可能将步入笨猪国家的后尘。斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他及波兰的财政情况也一样并不乐观。033欧洲债务危机

美俄、美中、欧俄、大国间问题03中东政局（主要是产油国）、阿富汗、朝鲜半岛问题02伊核问题、朝核问题01（4）政局动荡、战争冲突

（5）央行增持央行作为实力最大的购买方，央行增持黄金等于为全体黄金投资者买了只升不跌的保险。（金砖五国，BRIC’S巴西、俄罗斯、印度和中国的英文首字母。由于该词与英语单词的砖（Brick）类似，因此被称为“金砖四国”。南非加入后，其英文单词将变为“BRICS”，并改称为“金砖国家”。)“危机最严重的时刻，美国也没有卖过一克黄金储备！”我国黄金储备与我国经济规模、外汇储备、甚至经济安全的要求极不相称！

（6）石油价格石油，也被称作“黑金”。黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随之上涨。结论：经过长时间数据观察，黄金与最重要的能源大宗商品石油存在82.5%的正相关关系图：2000-2010

（7）股市行情短期内如果股市高涨，则资金暂时离开贵金属投向股市，因此负相关关系明显金价与标普500股票指数之间，短期负相关关系明显，长期正相关图：2005了解交易各个交易时间段特点了解各大交易所交易时间内的规律重要的数据的分析在中国做单的优势三、基本面做单技巧

1.了解交易各个交易时间段特点区域市场当地时间(11月-3月)北京时间(4月-10月)北京时间澳洲惠灵顿9: