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期货从业资格基础知识考试考试练习题及答案

选择题

1.以下属于期货市场功能的是（）。

A.价格发现

B.投机获利

C.降低风险

D.稳定物价

答案：A。期货市场具有价格发现和套期保值等功能。价格发现是指期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。投机获利只是市场参与者的一种行为目的，并非市场本身的功能；期货市场可以通过套期保值等方式管理风险，但不能说降低风险表述准确，它是转移风险；期货市场不能直接稳定物价。所以选A。

2.期货合约是由（）统一制定的。

A.期货交易所

B.中国证监会

C.期货业协会

D.期货经纪公司

答案：A。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。中国证监会是监管机构；期货业协会是自律组织；期货经纪公司主要是接受客户委托，代理期货交易等业务。所以选A。

3.下列关于保证金制度的说法，正确的是（）。

A.保证金比率越低，杠杆效应越小

B.保证金分为结算准备金和交易保证金

C.保证金是客户交易的资金，期货公司不得挪用

D.维持保证金是客户开仓时需要缴纳的保证金

答案：B。保证金分为结算准备金和交易保证金，结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金；交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。保证金比率越低，杠杆效应越大；期货公司在符合规定的情况下可以对客户保证金进行管理等操作并非绝对不得挪用；开仓时缴纳的是开仓保证金，维持保证金是客户必须保留在账户中的最低保证金余额。所以选B。

填空题

1.期货市场的两大基本功能是价格发现和（套期保值）。

答案解释：套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，以此来规避现货价格波动带来的风险。价格发现和套期保值是期货市场最基本的两大功能。

2.期货合约的标准化条款包括交易数量和单位、（质量等级）、交割地点、交割方式等。

答案解释：期货合约是标准化合约，其质量等级是明确规定的，不同的期货品种有不同的质量标准要求，这保证了期货合约的可交易性和市场的公平性，使得交易双方在合约的质量方面有统一的参照标准。

3.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的指令是（止损指令）。

答案解释：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。其目的是控制损失、锁定利润，防止损失进一步扩大。

判断题

1.期货交易必须在期货交易所内进行。（正确）

答案解释：期货交易具有高度的组织化和规范化，为了保证交易的公平、公正、公开，防范市场风险，期货交易必须在依法设立的期货交易所或者国务院期货监督管理机构批准的其他交易场所进行。

2.期货市场的价格总是高于现货市场的价格。（错误）

答案解释：期货价格与现货价格的关系是复杂的，受到多种因素的影响，如市场供求关系、持有成本、预期等。期货价格可能高于现货价格，形成正向市场；也可能低于现货价格，形成反向市场。

3.套期保值者参与期货交易的目的是获取投机利润。（错误）

答案解释：套期保值者参与期货交易的目的是通过期货市场与现货市场的反向操作，对冲现货价格波动的风险，锁定成本或利润，而不是获取投机利润。投机者参与期货交易的目的才是获取投机利润。

解答题

1.简述期货市场套期保值的原理。

答案：套期保值的原理主要基于以下两点：

一是同种商品的期货价格和现货价格走势一致。由于受到相同的经济因素和供求关系的影响，在同一时空内，同种商品的期货价格和现货价格会呈现出同涨同跌的基本态势。例如，当市场上大豆的供求关系发生变化，导致现货价格上涨时，大豆期货价格通常也会随之上涨。

二是期货合约到期时，期货价格和现货价格趋于一致，即存在交割制度保证了期货和现货价格的收敛。在期货合约到期时，期货价格与现货价格之间的基差（基差=现货价格期货价格）会趋近于零。这使得套期保值者可以通过在期货市场和现货市场进行反向操作，在一个市场出现亏损时，另一个市场能够实现盈利，从而达到规避价格风险的目的。比如，某大豆加工企业担心未来大豆价格上涨，在期货市场买入大豆期货合约进行套期保值。如果未来大豆现货价格真的上涨，其在现货市场购买大豆的成本增加，但在期货市场上卖出平仓时会获得盈利，两者相互冲抵，降低了价格波动带来的风险。

2.举例说明期货市场的杠杆效应。

答案：期货市场的杠杆效应是指期货交易只需缴纳一定比例的保证金就可以进行数倍于保证金金额的交易。例如，某