营运资金管理.pptVIP

;主要内容;企业经营失败的主要原因;项目;在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通常超过50％，投资额大且易于变化。;学习目的与要求

1、了解营运资金的概念、特点

2、熟悉企业流动资产三个主要工程〔现金、应收账款和存货〕的功能与本钱计算

3、掌握最正确现金持有量的决策方法、应收账款信用政策确实定和存货最正确经济批量确实定〔重点〕;第一节概述;营运资金;二、流动资产的特点;三、流动资产分类;四、营运资金管理的目标;二、营运资金战略;〔一〕流动资产的投资战略

企业的不确定性和风险忍受程度决定了在流动资产账户上的投资水平，销售额越不稳定，越不可预测，那么投资于流动资产上的资金就越多，以保证有足够的存货满足顾客的需要。;紧缩的流动资产投资战略

〔1〕公司维持低水平的流动资产与销售收入比率；

〔2〕更高风险

〔3〕只要不可预见的事件没有破坏企业的流动性而导致严重问题发生，紧缩的流动资产投资战略就会提高企业效益。;宽松的流动资产投资战略

〔1〕维持高水平的流动资产与销售收入比率；

〔2〕较低的投资收益率，较小的运营风险。;2.选择何种流动资产投资战略的影响因素

〔1〕公司对风险和收益的权衡；

〔2〕产业因素〔销售边际毛利率高的产业，一般偏好宽松的流动资金政策〕；

〔3〕影响公司政策的决策者。;〔二〕、流动资产的融资战略;第二节现金管理;本章所介绍的现金包括：

库存现金

银行存款

其他货币资金

极易变现的短期有价证券;一、现金的持有动机与本钱;〔二〕现金持有本钱;二、现金管理的目的和内容;3、管理现金流量：加速收款，

〔日常管理〕延期付款，

力争现金流量同步，

合理使用现金浮游量，

闲置现金的投资管理；

;现金管理内容;三、最正确现金持有量确实定;〔二〕存货模式;2、利用存货模式的条件：

1、一定期间内的现金需求总量可以预测

2、企业未来现金支出是均匀的〔如上图〕

3、持有足够多的有价证券，且当现金余额降至零时，可立即通过证券变现补足

4、有价证券的利率

5、每次转???有价证券的本钱且固定;3、最正确现金持有量及持有总本钱的计算;从图示上可知，当时机本钱和转换本钱相等时，总本钱最低，此时的现金持有量为最正确持有量，即：

〔Q/2〕×K=〔T/Q〕×F

解得：;例，某企业每月货币资金总需要量为50万元，每天支出量较为均衡，每次为筹集资金应付的相关本钱60元，货币资金月利率8‰，那么该企业最正确现金持有量为：

每月筹集货币资金次数为：;第三节应收账款管理;;一、应收账款管理的目标;应收账款管理的内容;二、应收账款产生的原因和本钱;〔二〕应收账款本钱;例：某企业预测年度赊销额为300000元，应收入账款平均周围天数为60天，变动本钱率为60%，资金本钱率〔证券投资报酬率〕10%，计算应收入账款的时机本钱。;三、信用政策确实定;〔一〕信用标准;2、顾客信用标准的评估;2、顾客信用标准的评估;〔二〕信用条件;2、最正确信用条件确实定;2、最正确信用条件确实定;〔1〕改变信用期间;;;〔2〕有现金折扣时的信用条件确实定;例：某企业预测2009年度的赊销额3600万元，其信用条件是：n/30，变动本钱率为60%，资金本钱率为10%，假设企业收账政策不变，固定本钱总额不变，该企业准备了三个信用条件的备选方案：

A：n/30；B：n/60；C：2/10，1/20，n/60

为各方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用数据如下表：;年赊销额

减：现金折扣

变动成本

信用成本前收益

减：信用成本

应收账款机会成本

坏账损失

收账费用

小计

信用成本后收益;计算过程：;〔三〕收账政策;催收策略;四、应收帐款的日常管理;应收帐款追踪分析：;第四节存货管理;存货

是企业一项重要的资产，它是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储藏的物资，包括：商品、材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等。;一、存货管理的目标;二、存货的功能和本钱

〔一〕功能;〔二〕存货本钱;三、存货决策;〔二〕最正确采购批量确实定;该模型设立的假设条件：;;在上述模型中，缺货本钱和购置本钱成为决策无关本钱，由于固定本钱也是决策无关本钱，因此决策相关本钱只有变动进货本钱和变动储存本钱，即：

;

当二者相等时，总本钱最小，对应的Q为最正确采购批量。;ABC公司与库存有关信息如下：

〔1〕年需求数量为30000单位；

???〔2〕购置价格每单位100元；

???〔3〕库存储存本钱是商品买价的20%；

???〔4〕进货本钱每次30元；

要求：

???〔1〕