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固收专题报告/证券研究报告
内容目录
1一季度像2019，二季度呢？4
1.12022年的相似性在哪？4
1.24-5月增量政策有哪些？7
1.2.1货币政策7
1.2.2财政政策8
1.2.3地产政策10
2关税博弈升温，利率下行11
3非银做多动能再提升，大行开始买短国债13
4理财规模回落至30.13万亿元16
5久期上行，分歧度下降18
6风险提示19
图表目录
图1.新冠感染情况4
图2.居民中长贷出现负增长4
图3.10Y国债走势5
图4.BDI季节性6
图5.螺纹钢表需季节性6
图6.10年期国债收益率下行6.12BP至1.66%12
图7.10年国开债收益率下行3.85BP至1.70%12
图8.1年与10年国债期限利差扩大2.39BP至25.9BP12
图9.1年与10年国开债期限利差持平在14.49BP12
图10.本周二级市场机构行为（亿元）13
图11.利率债二级交易季节性（基金）14
图12.利率债二级交易季节性（国有大行）14
图13.利率债二级交易季节性（保险）15
图14.利率债二级交易季节性（农商行）15
图15.利率债二级交易季节性（股份行）15
图16.利率债二级交易季节性（外资行）15
谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2
固收专题报告/证券研究报告
图17.利率债二级交易季节性（城商行）15
图18.利率债二级交易季节性（券商）15
图19.利率债二级交易季节性（货基）16
图20.利率债二级交易季节性（理财）16
图21.利率债二级交易季节性（其他产品类）16
图22.利率债二级交易季节性（其他）16
图23.理财存续规模周度环比变化17
图24.理财产品新发规模17
图25.理财产品月度规模环比变化（分类型）17
图26.理财产品月度规模环比变化（分风险）17
图27.理财产品破净率统计18
图28.货币基金收益率
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