3月财政数据点评：财政对消费的支持强于投资.pdfVIP

宏观快评

图表目录

图表1一季度部分行业税收增速情况3

图表2一季度预算收入进度低于过去三年同期平均水平4

图表3非税收入占比提升4

图表4非税增速回落4

图表5税收降幅收窄4

图表6企业所得税与非税去年以来首现“脱钩”，或显示地方财政压力阶段性缓释..5

图表7税收分项增速5

图表8税收分项拉动6

图表9一季度财政对消费的支持强于投资7

图表10一季度预算支出进度高于过去三年同期平均水平7

图表11支出分项增速8

图表12支出分项拉动8

图表13卖地收入9

图表14广义财政收入增速9

图表15广义财政支出增速9

图表163月财政收支一览10

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2

宏观快评

一、收入端：单月增速转正，装备制造、科技等行业税收持续良好表现

3月，财政收入同比0.3%（1-2月-1.6%），一季度预算收入进度27.4%，低于过去三年

同期平均水平。分税收和非税收入看，税收降幅收窄（-2.2%，1-2月-3.9%），非税持续

回落（5.9%，1-2月11%）。

对于税收收入：从拉动结构看，3月企业所得税拉动税收增速2.3个百分点（1-2月拖累

2.8个百分点），或主要是一次性因素消失（1-2月部分中央金融企业汇算清缴企业所得

税入库较去年同期减少）。增值税拉动税收增速2.2个百分点（1-2月拉动0.4个百分点），

反映制造业偏强，据国家税务总局最新增值税发票数据显示，今年一季度，我国制造业

销售收入同比增长4.8%，增速较2