欧圣电气2024年年报点评：核心品类表现亮眼，多项新品快速放量.docxVIP

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目录

TOC\o1-2\h\z\u清洁工具龙头，多产品助力公司高速增长 1

欧圣电气：深耕北美，稳健增长 1

股权结构集中，高管团队经验充足 4

深度绑定大客户，品牌持续升级 5

干湿吸尘器：品牌授权为主，品牌升级带动渠道变化 5

小型空压机：ODM为主，零售商客户决定产品结构 9

盈利预测 13

风险提示 13

5附录 14

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图目录

图1：公司发展历程 1

图2：2018-2024年公司营业收入及增速 2

图3：2018-2024年公司归母净利润及增速 2

图4：2018-2024年公司各业务营收（亿元） 3

图5：2018-2024年公司各业务营收占比 3

图6：2018-2024年公司各业务毛利率水平 3

图7：2018-2024年公司各业务毛利润情况（亿元） 3

图8：2018-2024年公司期间费用率 4

图9：2018-2024年公司毛利率及归母净利率 4

图10：公司股权结构 4

图11：公司干湿两用吸尘器出口美国销量及占比 6

图12：公司干湿两用吸尘器以品牌授权模式为主 7

图13：公司干湿两用吸尘器分定位销量（万台） 9

图14：公司干湿两用吸尘器分定位均价（元） 9

图15：公司小型空压机出口美加销量及占比 10

图16：公司小型空压机以ODM模式为主 10

图17：公司小型空压机分定位销量（万台） 12

图18：公司小型空压机分定位均价（元） 12

表目录

表1：公司主要产品结构 1

表2：公司子公司业务及定位 5

表3：吸尘器产品分类 5

表4：公司干湿两用吸尘器各销售模式品牌梳理 7

表5：干湿两用吸尘器前五大客户收入及占比情况 8

表6：吸尘器产品定位梳理 8

表7：小型空压机产品分类 9

表8：公司小型空压机各销售模式品牌梳理 11

表9：小型空压机产品定位梳理 12

表10：空压机产品定位梳理 12

表11：分业务收入及毛利率 13

表12：公司董事会成员 14

附表：财务预测与估值 15

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清洁工具龙头，多产品助力公司高速增长

欧圣电气：深耕北美，稳健增长

欧圣电气成立于2009年，由美国欧圣工业集团投资成立，主营小型空压机和干湿两用吸尘器的生产，2012年苏州工厂建成并投产。经过多年的发展，目前公司已成长为国内综合优势领先的空气动力设备和清洁设备制造商，并于2022年正式在深圳证券交易所创业板挂牌上市。

图1：公司发展历程

数据来源：公司官网，公司公告，

公司目前主要产品为小型空压机、干湿两用吸尘器、家用洗地机和工业风扇，在小型空压机、干湿两用吸尘器细分领域已成为北美出口领军企业，凭借卓越的研发和设计能力、稳定的产品质量和规模化的生产优势，公司与Lowe’s、TheHomeDepot、Costco、Walmart等全球一流的家居建材连锁商超建立了稳定的合作关系。除北美以外，公司业务已逐渐拓展到欧洲、南美、澳洲、中东、日韩、东南亚等区域。公司拥有行业内领先的实验设备和产品检测能力，公司实验室已成为获得Intertek认可的卫星实验室，是世界知名零售商TheHomeDepot的认可实验室,并且公司获得了Lowe’s颁发的“最佳供应商奖”和“最佳创新奖”。

表1：公司主要产品结构

主要产品

产品系列额

工作原理

主要应用领域

2024营收占比

小型空压机

家用

（150余种型号）

通过活塞在气缸内的往复运动将机械能转换成气体压力而储存于罐体内，然后通过阀门元件对外提供空气动力

家庭装修装饰、汽车维修等

连接：气钉枪、充气枪、气动扳手、棘轮扳手等

50%

商用

（60余种型号）

建筑、装饰、汽车维修、小型制造加工等

连接：气钉枪、充气枪、气动扳手、棘轮扳手、黄油枪、喷枪、切割机、砂轮机等

干湿两用吸尘器

家用

（170余种型号）

通过动叶轮在电机的带动下高速运转，尘桶内的空气被排出，桶内形成一定的负压，桶外空气通过软

管向桶内流动吸取尘屑、污水

家庭室内室外清洁、车内清洁等

37.0%

商用

（30余种型号）

汽车维修店、酒店、超市等工作场所清洁

工业风扇

商用

（40余种型号）

通过风叶的旋转运动驱动空气将

机械能转换成空气的动能，形成连

家庭、商场、工厂等建筑物内通风散热

4.3%

主要产品

产品系列额

工作原理

主要应用领域

2024营收占