2025年Ezbmpi证券从业资格考试证券市场基础知识精华汇总.docVIP

秋风清，秋月明,落叶聚还散,寒鸦栖复惊。

第三章HYＰERLIＮＫ\t_ｂｌank债券（难点）

知识点１:债券的定义（判断、单项选择)

·债券是社会各类经济主体為筹集资金而向债权HYPERLINＫ\ｔ＂_blａnk投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

·借贷双方的债权关系有：第一，所借贷货币资金的数额;第二，借贷的時间;第三,在借贷時间内的资金成本或应有的赔偿(债券的利息)。

·借贷双方的权利义务关系包括(多判断)：第一，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是出借资金的经济主体；第三,发行人必须在约定的時间付息还本;第四,债券反应了发行者和投资者之间的债权债务关系，是这一关系的法律凭证。

·其性质：

１、债券属于有价HYＰEＲLIＮK＂＂\t_bｌａｎk证券。

2、债券是虚拟资本。

3、债券是债权的体現。

知识点2:债券的票面要素。(多选、判断、单项选择）

·一般,债券票面上有四个基本要素(重点）:

1、债券的票面价值。是债券票面标明的货币价值,是债券发行人承诺在债券到期曰偿还給债券持有人的金额。首先,要规定币种。重要考虑债券的发行对象:一般說,在本国发行一般以本国货币;在国际市场,一般以发行地货币或国际通用货币。此外,还考虑发行者自身对币种的需要。另一方面,规定债券的票面金额。根据债券的发行对象、市场资金供应状况及债权发行费用等原因综合考虑。

2、债券的到期期限。是从发行之曰起到偿清本息之曰止的時间。考虑原因有:第一，资金使用方向。弥补临時性资金周转,可以发行短期债券;满足長期资金的需求，发行中長期债券。第二，市场利率变化。(重点理解)一般說,当未来市场利率趋于下降時,应选择发行期较短的债券，可以防止市场利率下跌后仍须支付较高的利息；当上升時，选择期限较長的，能保持较低的利息承担。第三，债券的变現能力。与债券流通市场发育程度有关。流通市场发达，债券轻易变現,長期债券较能被投资者接受;不发达,不易变現，長期债券的销售就也許不如短期债券。

３、债券的票面利率。也称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，一般用百分数表达。有多种形式：单利、复利、贴現利率。影响原因有:第一，借贷资金市场利率水平。市场利率较高時,票面利率较高，反之较低。第二，筹资者的资信。发行人资信好,信用等级高，投资者风险小，票面利率可以定得低某些,反之定高某些。第三,债券期限長短。一般来說，期限较長的债券流动性差，风险相对较大，票面利率应定得高些,反之亦然。不过，有時也会出現短期债券票面利率高而長期债券票面利率低的現象。

４、债券发行人名称。指明债务主体,為债权人到期追索本金和利息提供了根据。

以上四个要素并非一定在债券票面上印制出来。

知识点３：债券的特性：

1、偿还性。在历史上也有例外，曾有过无期公债。

2、流动性。首先取决于转让的便利程度；另一方面取决于债券转让時与否价值上蒙受损失。

3、安全性。持有人收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并可按期收回本金。债券不能收回投资的风险有：第一，债务人不履行债务。一般政府债券的风险最低。第二,流通市场风险。既市场价格下跌而承受损失。

4、收益性。两种体現形式:一是利息收入。二是资本损益。

知识点4:债券的分类。（多选、判断、单项选择）

·按发行主体分类，分為:

1、政府债券。发行主体是政府。中央政府发行的称為国债,重要用途是处理由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。有些国家把政府担保的债券称為政府保证债权。

2、金融债券。发行主体是HＹPERLINK\ｔ＂_bｌanｋ＂银行或非银行金融机构。发行债券的目的重要有:筹资用于某种特殊用途；变化自身的资产负债构造。吸引存款是被动负债，而发行债券是金融机构的积极负债。金融债券的期限以中期较為多見。

3、企业债券。企业债券的发行主体是股份企业，但有些国家也容許非股份制企业发行债券(企业债券)。企业债券的风险相对政府债券和金融债券大某些。

·按付息方式分类(重点)，分為:

1、零息债券。指债券合约未规定利息支付,一般,此类债券以低于面值的价格发行,债券持有人实际上是以买卖价差的方式获得债权利息。

2、附息债券。在债券存续期内，对持有人定期支付利息(一般每六个月或每年支付一次）。按计息方式不一样,细分為固定利率和浮动利率。其中，有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定期利息，故称為缓息债券。

3、息票累积债券。规定票面利率,但持有人必须在债券到期時一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

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