千里科技战略定位AI车，加速转型.pdfVIP

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千里科技|年报点评

图表索引

图1：公司年度营收及同比增速4

图2：公司年度归母净利润及同比增速4

图3：公司季度营收及同比增速4

图4：公司季度归母净利润及同比增速4

图5：公司年度毛利率、净利率和期间费用率5

图6：公司年度销售/管理/研发/财务费用率5

图7：公司季度毛利率、净利率和期间费用率5

图8：公司季度销售/管理/研发/财务费用率5

图9：公司发展历程6

图10：公司终端业务三大类型产品8

图11：2015-2024年公司乘用车业务收入及增速8

图12：2015-2024年公司摩托车业务收入及增速8

图13：公司内燃机及配件业务收入9

图14：2015-2025年公司分业务毛利率9

图15：公司股权结构（截止25年一季报）9

图16：第二大股东重庆江河汇股权变化10

图17：预计25-26年中阶智驾规模放量10

图18：2022-2024H1国内中高阶辅助智驾渗透率11

图19：2023年1月以来高阶组合辅助智驾渗透率呈现快速提升趋势12

图20：成立千里智驾科技公司，进军智能驾驶领域12

图21：公司与吉利深度合作，发布千里浩瀚智驾方案13

图22：公司自2020年以来PSTTM估值变化情况（倍）15

表1：乘用车销量(万辆)和同比增速（%）7

表2：公司业务拆分14

表3：可比公司估值（2023、2024年对应年末最后一个交易日收盘价，2025、2026

年对应2025年4月30日收盘价）15

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