A公司股权激励对企业绩效的影响研究.pdf

摘要

伴随着体制性、市场性等诸多风险因素的上升，企业的股权分散问题逐渐成为企业

经营者和所有者之间的矛盾聚焦点，而为了使利益双方目标走向趋和，股权激励便成为

纾缓所有者和管理者之间矛盾的手段之一，并被现代企业管理广泛采纳。然而，现阶段

国内关于股权激励的制度体系无法完全解决企业的现实需求，股权激励对企业绩效的效

应难以得到充分有效发挥。因此，对股权激励实施过程中的考察与企业绩效影响的分析

和研究，不仅是缓和矛盾的有效之举，亦是推进企业高质量发展的必由之路。鉴于此，

本文在对既有文献展开系统性回顾基础上，通过充分梳理股权激励与公司绩效的联系后，

AA

以汽车行业公司作为研究对象，详细地考察公司近年来实行股权激励的方案，并

对企业绩效的影响给予理论分析与实证研究。

首先，文章对股权激励的现有文献展开系统性回顾与总结，通过经验性思考提出本

文的研究背景与研究意义；其次，在对股权激励以及企业绩效的相关概念与基础理论梳

A

理基础上，整理出公司股权激励方案的主要内容，并客观化解析企业的历史沿革、经

营状况、股权结构、组织结构、实施背景及动因；最后，以案例分析与实证研究相结合

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的研究方法，从市场反应、财务绩效、非财务绩效三方面视角对公司在股权激励实施

期间产生的企业绩效效应进行讨论分析，研究结果表明实施股权激励可对企业绩效产生

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正向积极效应。但也需要注意的是，公司在实施的过程中也存在不足之处，如业绩考

核的指标单一、股权激励时间过短、股权激励方案信息披露不全面、激励对象范围窄等

问题，究其原因在于评价指标与收益不匹配、激励过程缺乏监督、股权激励模式不科学

以及未考虑公司整体发展。

基于前文的案例探析与实证分析，立足于我国股权激励机制的不断完善，着眼于企

业高质量发展，聚焦于所有者与经营者的目标趋同，合理化地从丰富业绩考核指标、健

全内部监管体系、制定合理的股权激励有限期、合理确定激励对象范围四个层面提出优

化路径，以期给出导向性且易于移植的政策启示，从而完善现有理论知识，增强我国股

权激励在实践应用方面的说服力。

关键词：股权激励；企业绩效；激励效果

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Abstract

Withtheriseofinstitutional,marketabilityandotherriskfactors,theproblemofequity

dispersionhasgraduallybecomethefocusofthecontradictionbetweenenterprisemanagers

andowners.Inordertomakebothinterestsconverge,equityincentivehasbecomeoneofthe

meanstoeasethecontradictionbetweenownersandmanagers,andhasbeenwidelyadopted

bymodernenterprisemanagement.However,atpresent,thedomesticsystemofequity

incentivecannotfullysolvetheactualneedsofenterprises,andtheeffectofequityincentive

onenterpriseperformanceisdifficulttobefullyandeffectivelyplayed.Therefore,the

investigationoftheimplementationprocessofequityincentiveandtheanalysisandresearch

oftheimpactofenterpriseperformanceare