医药生物行业市场前景及投资研究报告：器械市场前沿趋势.pdf

[Table_Info1][Table_Date]

医药生物发布时间：2025-05-14

[Table_Title][Table_Invest]

证券研究报告/行业深度报告优于大势

器械市场复盘、前沿趋势展望与投融资全景

上次评级:优于大势

报告摘要：

[Table_Summary]

持续优化医疗器械全生命周期监管，支持高端医疗器械创新发展。国家[Table_PicQuote]

历史收益率曲线

药监局明确支持高端创新医疗器械发展，重点涵盖医用机器人、高端医

学影像、人工智能医疗器械及新型生物材料等领域；国家、地方政府多医药生物沪深300

层面发文，明确提出加快创新器械审评审批、优化医保支付激励机制、20%

鼓励进程推进。

10%

器械上市公司结构性分化，关注创新领域发展前景。在政策支持与技术

创新的双重驱动下，医疗器械板块在医药生物行业的机构持仓占比有显0%

著提升，从16Q1的7.42%提升至25Q1的22.63%；在疫情和医疗器械-10%

多方位纳入集采的冲击下，内部子板块出现显著的结构性分化，医疗设-20%

备持仓占比持续提升至医疗器械的62.21%，而受集采影响的医疗耗材与-30%

体外诊断占比收缩至19.27%和18.51%。2024/52024/82024/112025/2

➢手术机器人：国产品牌加速替代进口巨头，国产厂商在政策红利下

快速崛起，以微创机器人为代表的企业在政策扶持下快速打破达芬涨跌幅（%）1M3M12M

[Table_Trend]

奇机器人在腔镜领域的垄断地位、市场份额持续提升，但受限于产绝对收益3%2%-5%

品上市时间偏短，手术机器人公司的核心逻辑耗材放量逻辑尚未充相对收益-1%2%-11%

分体现，但这一逻辑已由骨科机器人公司天智航逐步验证。与此同

时，我国手术机器人一级市场投融资活跃，面对潜在竞争对手日益[Table_Market]

行业数据

增多，微创机器人早早开启出海业务，占比快速拉升。成分股数量（只）477

➢脑机接口：产业链初具规模，商业化进程加速。脑机接口已形成“核总市值（亿）55995

心器件—工具软件—应用解决方案”的完整链条，医疗端产品逐步流通市值（亿）27056

市盈率（倍）37.17

向康复训练、癫痫治疗等场景渗透。当前二级市场标的集中于诚益