图说中国月报：基建增速回升，外需分流加速.docxVIP

正文目录

3月经济数据一览 4

经济活动指标 5

国内各类价格走势 8

贸易及外商直接投资相关指标 10

货币政策及金融市场主要指标 11

财政指标 14

5月经济数据日历 15

图表目录

图表1：经济数据总表 4

图表2：4月制造业PMI较3月环比下行1.5个百分点至49% 5

图表3：4月制造业PMI生产指数有所回落 5

图表4：3月工业增加值同比增速较1-2月的5.9%上升至7.7% 5

图表5：3月发电量同比增速较1-2月的-1.3%回升至1.8% 5

图表6：3月铁路客运周转量累计同比增幅下降至1.7% 5

图表7：3月国内旅客周转量同比增速放缓至2.5% 5

图表8：3月名义社会消费品零售总额同比增速较1-2月上行至5.9% 6

图表9：3月线上零售同比增速大幅回升至14.9% 6

图表10：3月可选消费中，金银珠宝、汽车和餐饮消费增速同比回升 6

图表11：3月基建投资提速、总体维持韧性 6

图表12：3月房地产新开工面积同比降幅扩大至24.8%（3月移动平均） 6

图表13：3月房地产开发企业到位资金同比降幅收窄至3.6% 6

图表14：3月三线城市房地产销量同比下行 7

图表15：3月一、二、三线城市房地产库存去化周期均下行 7

图表16：3月工业企业利润同比增速有所回升 7

图表17：季调后，3月工业企业整体利润率较1-2月环比回落 7

图表18：3月上中下游工业企业营收增速同比均有所回升 7

图表19：3月工业企业补库进程边际提速 7

图表20：3月CPI同比回升至-0.1%，食品CPI同比回升至-1.4% 8

图表21：3月PPI同比降幅小幅走阔至2.5% 8

图表22：3月各线城市新建住房价格同比降幅均收窄 8

图表23：3月二线、三线城市新建商品住宅价格环比增速均有回升 8

图表24：3月一、二线城市二手房价格环比增速均有回升 8

图表25：2025年1季度城镇居民人均收入增速边际回升 8

图表26：3月人民币名义有效汇率向下波动 9

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。图表27：4月人民币兑美元汇率向下波动 9

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图表28：4月螺纹钢价格上行，水泥价格下降（截至4月29日） 9

图表29：4月铜价下降（截至4月29日） 9

图表30：4月棉花价格下行，小麦和玉米价格上行（截至4月29日） 9

图表31：4月波罗的海干散货指数下行（截至4月29日） 9

图表32：3月出口增速回升，贸易顺差环比上行 10

图表33：3月中国对美国出口额同比增速上行 10

图表34：3月中国自美国、欧洲进口额同比增速均回落 10

图表35：3月一般贸易进口增速较1-2月下行 10

图表36：3月高新技术行业和非高新技术行业出口增速均回升 10

图表37：2025年3月实际使用外资金额累计同比增速下行 10

图表38：3月社融同比增速回升至8.4%、M2同比增速持平于7% 11

图表39：3月其他存款性公司总资产同比增速回落 11

图表40：3月其他存款性公司资产对政府机构债权增速小幅回落 11

图表41：3月基础货币同比增速回落 11

图表42：3月人民币短期贷款存量增速回升，中长期贷款存量增速持平 11

图表43：3月新增人民币贷款3.64万亿元 11

图表44：3月新增非金融企业贷款、住户贷款均回升 12

图表45：3月新增社融5.89万亿元，同比多增1.05万亿元 12

图表46：4月国债收益率曲线趋陡 12

图表47：4月AA级与AAA级企业债收益率利差上行 12

图表48：3月存款准备金率环比持平 12

图表49：3月外汇储备同比增速回落 12

图表50：各类利率指标汇总（截至2025年4月29日，单位%） 13

图表51：3月央行净投放339亿元 13

图表52：3月央行公开市场操作以MLF为主 13

图表53：2025年3月财政支出增速同比小幅回升 14

图表54：3月税收收入同比回落，土地出让