非银金融行业市场前景及投资研究报告：并购重组办法修订，激发市场活力.pdfVIP

证券研究报告·行业动态

并购重组办法修订落地，有望激非银金融

发市场活力

核心观点

维持强于大市

证券：重组办法修订落地有望进一步激发并购重组市场活

力，助力上市公司高质量发展。保险：上市险企积极参与保险资

金长期投资试点，有望实现保险资金长期增值与资本市场高质量

发展的良性互动。香港市场及港交所观点：重申港交所双击机会，发布日期：2025年05月19日

当前估值仍然具有一定的预期差。金融科技行业观点：消费金融

行业处于政策红利+与技术红利的双重驱动期。

摘要

证券：重组办法修订落地有望进一步激发并购重组市场活

力，助力上市公司高质量发展。5月16日，证监会发布了《关于

修改＜上市公司重大资产重组管理办法＞的决定》，此次修改旨

在建立重组股份对价分期支付机制，新设重组简易审核程序，提

高监管包容度，并鼓励私募基金参与上市公司并购重组。通过简

化重组流程，降低交易门槛，此次修改有助于提高市场活跃度，

促进上市公司通过并购重组实现资源整合与转型升级，推动行业市场表现

整体发展。

60%

保险：上市险企积极参与保险资金长期投资试点，有望实现40%

保险资金长期增值与资本市场高质量发展的良性互动。保险行业20%

积极参与长期投资试点，推动保险资金增值与资本市场高质量发0%

-20%

展。3月5日，金融监管总局批复鸿鹄基金二期，计划投资大市1111111111111

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值、高流动性优质上市公司，发挥长期资本作用。5月13日，国2222244422222

0000022200000

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222

寿资产联合发起的鸿鹄基金三期也获批复，将秉持“长钱长投”原非银金融上证指数

则，投资大盘蓝筹股，减少短期波动影响，实现长期稳定收益。

整体来看，保险公司积极参与保险资金长期投资试点，既是贯彻相关研究报告

落实推动中长期资金入市相关政策的重要举措，也有助于自身更