深交所官方九大专题12个案例详解并购六条具体要求和创新手把手教你做并购案例全文.pdfVIP

深交所官方九大专题12个案例详解并购六条具体要求和创新手把手

教你做并购案例全文

【产业整合案例】

（天山股份）TSGF收购控股股东旗下水泥资产

一、交易相关情况

市公司是西北地区最大的油井水泥生产基地和全国重要的特种水

泥生产基地，资产负债率较低。

标的公司为市公司控股股东多年前收购的水泥生产企业，与市

公司存在重复布局与同业竞争问题。

交易方案为市公司采用发行股份及支付现金方式收购其控股股东

旗下主要水泥资产C

本次交易完成后，控股股东旗下水泥企业得以注入市公司，实现

市公司在水泥及熟料、商品混凝土业务领域的发展壮大，提升

市公司盈利能力和市场竞争力。市公司由此成为全球水泥行业产

能最大的企业，摆脱地域限制，打破市场壁垒，解决水泥行业产能

过剩和与控股股东的同业竞争问题。

二、组实施效果及亮点

一是化解重复布局，减少同业竞争问题。本次交易前，市公司控

股股东旗下的多个水泥企业存在同区域布局，一定程度影响区域协

同和统筹的生产效果。重组整合后，重复布局与同业竞争问题将会

减少，公司的激励考核机制也不再会导致各个子公司之争抢市场份

额，效益得以从内部提高。

二是统筹管理，采购与销售或发挥规模优势。在此次重组后，在采

购端市公司的议价能力或有所增强，在水泥、混凝土生产的主要

原料与动力的采购中获得一定价格优惠。在销售端也有望整合渠

道，增强供应能力C

三是业务拆分，专岗专事。本次交易后，市公司将水泥、骨料、

商混分给不同板块的子公司负责，各公司专注主业，专岗专事提高

管理效率。

RDM收购ZXJT

一、交易相关情况

市公司聚焦于技术和资本密集行业，作为全球领先的半导体显示

企业，在过去10多年中带动一批半导体显示高端产业链的国际人才

和技术向国内转移C

标的公司是大型电子信息企业集团，其控股ZXGF、TJPL两家市

公司。其中，ZXGF前身为于1968年成立的天津半导体材料厂，主

要从事光伏硅片、光伏组件及半导体硅片业务；TJPL前身为天津市

印刷电路板厂与Kode建立的合资业，主要从事印制电路板业

务。

2020年1月，标的公司混改项目在天津市产权交易中心进行预披

露。2020年7月，上市公司通过公开摘牌取得标的公司100%股

权。

本次交易完成后，上市公司核心主营业务由半导体显示和材料变更

为半导体显示、新能源光伏和半导体材料。进一步完善公司泛半导

体产业布局，并打造第二业绩增长曲线，为公司业绩提升注入新的

动力。

二、组实施效果及亮点

一是助力上市公司拓展第二产业增长赛道，进一步完善泛半导体产

业布局，开辟新能源光伏及半导体材料产业增长新赛道，打造第二

业绩增长曲线，为后续业绩提升注入新的动力，为迈向全球领先科

技产业集团奠定坚实基础。

二是有助于双方共同发挥资金、技术、经验等优势，通过产业落

地、需求引导等方式进行突破，最终实现核心半导体技术自主可

控。

三是通过协同整合、产业落地、需求引导等方式进行突破，把握半

导体产业向中国转移的历史性机遇、能源失给清洁升级及智能联网

电器化的发展浪潮C

【优质资产注入案例】

（中航电测）ZHDC收购CFJT（成飞集团）

一、交易相关情况

上市公司营业务为航空防务、传感控制、数智产业、智能交通，是

国内提供军民两用智能测控产品及系统解决方案的骨干业。

标的公司负责生产我国最先进的第五代战斗机，是国内领先的民机

大部件供应商。

交易方案为上市公司采用发行股份的方式收购控股股东所持有的标

的公司100%股权。本次发行完成后，控股股东在上市公司的直接持

股比例将由0.62%升至7