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复星医药公司的基本面分析案例综述

目录

TOC\o1-3\h\u24554复星医药公司的基本面分析案例综述 1

22761（一）宏观经济运行分析 2

25841（二）行业分析 5

32538（三）公司分析 6

（一）宏观经济运行分析

1.国内生产总值

2020年是新中国历史上极不平凡的一年。国家的一切都面临着重大考验，尤其是在经济方面。根据由国家统计局发布的国民经济与社会发展统计公报显示，在2020年第一季度，由于疫情的影响，全国经济大幅度下跌，但在疫情初步控制以后，经济状况逐渐好转，逐步恢复为正常水平。初步核算，2020年，全球平均GDP增速为-4.4%，在几大经济体中，中国是唯一实现正增长的主要经济体。与此同时，全年的国内生产总值首次突破了100万亿元，整体与第一、二、三产业增加值的都呈正增长趋势。得益于国家领导的优秀指挥与我国医疗行业的良好发展，并由此推进了我国2020年经济正向发展。

表12020年国内生产总值相关数据

类别

数值（亿元）

增长率（%）

占比（%）

国内生产总值

1015986

2.3

100

第一产业增加值

77754

3.0

7.7

第二产业增加值

384255

2.6

37.87

第三产业增加值

553977

2.1

54.5

注：同增长速度为与上年对比的增长速度。数据来源于国家统计局官网。

近年来，国内工业增加值增速放缓，全国医药制造业工业增加值增速也呈下降趋势，但整体仍然大于国内工业增加值增速与GDP增速。我国医药工业营业收入指数和利润总额指数总体持续增长，利润总额指数增速略高于主营业务收入指数增速。在国内生产总值的占比方面处于稳定状态，在一定程度上对宏观经济起到了拉动作用。2020年年末全国医疗卫生机构共有102.3万个，增长率为1.5%。年末卫生技术人员1066万人，增长率为5.0%。医疗卫生机构床位911万张，增长率为3.5%。截至年末，全国累计报告新型冠状病毒肺炎确诊病例87071例，累计治愈出院病例82067例，累计死亡4634人。全国共有8177家医疗卫生机构提供新型冠状病毒核酸检测服务，总检测能力达到1153万份/天。??由以上数据也可以看出，医疗行业在我国经济发展中占有重要地位。

表2GDP同比增长速度单位：%

年份

1季度

2季度

3季度

4季度

2015

7.1

7.1

7.0

6.9

2016

6.9

6.8

6.8

6.9

2017

7.0

7.0

6.9

6.8

2018

6.9

6.9

6.7

6.5

2019

6.3

6.0

5.9

5.8

2020

-6.8

3.2

4.9

6.5

注：同比增长速度为与上年同期对比的增长速度。数据来源于国家统计局官网。

表3GDP环比增长速度单位：%

年份

1季度

2季度

3季度

4季度

2015

1.9

1.8

1.7

1.6

2016

1.6

1.8

1.7

1.6

2017

1.8

1.8

1.6

1.5

2018

2.0

1.6

1.3

1.3

2019

2.0

1.2

1.2

1.2

2020

-9.7

11.6

3.0

2.6

注：环比增长速度为经季节调整后与上一季度对比的增长速度。数据来源于国家统计局官网。

2.存款准备金率

表32018年--2020年央行的降准一览表

变动时间

变动幅度

2018年04月25日

降准0.5%

2018年07月05日

降准0.5%

2018年10月15日

降准1%

2019年01月15日

降准0.5%

2019年01月25日

降准0.5%

2019年09月16日

降准0.5%

2020年01月06日

降准0.5%

注：表中数据来源于中国人民银行官网

存款准备金率对股市的影响：从短期的角度来看，降低存款准备金率可能对低迷的股票市场有一定的负面影响，这可能会导致机构增加出货量，使股市短暂上升，然后急剧下降。从中期来看，宣布下调存款准备金率只能对股市产生心理效益，因为下调存款准备金率只是央行和商业银行之间的事。降低存款准备金率可以提高商业银行的信贷能力、扩大企业贷款规模。但是由于银行的规定，这样的行为不被允许，资金流入股票市场，以及对公司股票的限制，银行相对宽松的资金无法转化为股票市场资金。从长远来看，降低存款准备金率将对股票市场有很大的好处。因为降低存款准备金率会在一定程度上刺激市场需求。它促进了企业的发展，提高了上市公司的业绩，为股票市场的崛起奠定了坚实的基础。然而，由于存款准备金率的放大作用，它对经济的刺激作用非常强。当中央银行发布这一政策时，通过收回