【信达证券-2025研报】量化市场追踪周报：主动权益基金仓位回落至年内低点.pdfVIP

主动权益基金仓位回落至年内低点

——量化市场追踪周报（2025W22）

2025年6月2日

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证券研究报告量化市场追踪周报(2025W22)：主动权益基金仓位

金工研究回落至年内低点

金工定期报告

2025年6月2日

于明明金融工程与金融产品

首席分析师

执业编号：S1500521070001周度市场复盘：2025/5/26-2025/5/30，A股市场整体交投趋于平淡，日均

联系电话：+86成交金额回落至万亿元附近的相对低位，风险偏好降温。结构上，前期强

邮箱：yumingming@势的北证50指数继续领涨，在当前市场风格中仍较为突出。但考虑到微

盘股已积累较大涨幅，且两融余额近阶段横盘、未见明显上行，叠加《推

吴彦锦金融工程与金融产品动公募基金高质量发展行动方案》等政策对市场定价的潜在影响，我们认

分析师为短期内应对微盘股的超额收益持续性保持谨慎，适度控制微盘风格相关

执业编号：S1500523090002资产的配置风险。此外，境内港股相关ETF近几周有所净流出，南向资

联系电话：+86金的净买入力度亦有所减弱，我们建议重点关注盈利能力改善、基本面扎

邮箱：wuyanjin@实的优质标的。

周君睿金融工程与金融产品在业绩基准调整提速的同时，公募基金也在加速产品与服务优化步伐，今

分析师年以来多家基金公司陆续开通同一基金不同份额之间的转换业务。Wind

执业编号：S1500523110005数据显示，广发、富国、华安等机构旗下多只产品在近期均已实现A/C类

联系电话：+86份额灵活互转。该举措在降低赎回再申购所带来的时间与成本的同时，有

邮箱：zhoujunrui@助于提升资金使用效率和客户黏性。整体来看，此类服务创新反映出公募

行业正日益聚焦客户体验，有望进一步增强行业的综合竞争力。

公募基金：2025/5/26-2025/5/30，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-

0.28%，上涨基金数目占比34.74%。其中：净值表现最好的前五只基金分

别是华富健康文娱灵活配置混合A、泰信医疗服务混合A、红土创新医疗

保健股票、中航优选领航混合A、东吴智慧医疗量化策略灵活配置混合A，

一周净值涨跌幅分别是13.56%、11.47%、9.67%、9.60%、8.66%。

主动权益基金仓位回落至年内低点：截至2025/5/30，主动权益型基金的

平均仓位约为85.98%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为89.13%（较

上周下降0.52pct），偏股混合型基金的平均仓位约为86.28%（较上周下降

0.97pct），配置型基金的平均仓位约为83.83%（较上周下降0.91pct）；“固

收+”基金平均仓位约为24.30%，较上周下降0.22pct。

中盘风格暴露相对提升：截至2025/5/30，主动偏股型基金