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【开源证券-2025研报】机械设备行业周报:人形机器人订单潮来袭,商业化拉开序幕.pdf

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机械设备

业机械设备人形机器人订单潮来袭,商业化拉开序幕

2025年06月02日

——行业周报

投资评级:看好(维持)孟鹏飞(分析师)罗悦(分析师)张健(分析师)

mengpengfei@kysec.cnluoyue@kysec.cnzhangjian1@kysec.cn

行业走势图证书编号:S0790522060001证书编号:S0790524090001证书编号:S0790524060001

人形机器人订单潮来袭,人形机器人商业化拉开序幕

宇树科技创始人王兴兴在2025年4月表示,2025年很多人形机器人企业订单需

机械设备沪深300求旺盛,行业发展良好。与该表述相呼应,2025年前5个月宇树中标项目接近

43%2024年总量;松延动力N2机器人订单已突破2000台;乐聚机器人2025年第一

29%季度订单同比增长200%,全年交付量迈入千台级;半马赛冠军天工机器人意向

行14%订单超100台;优必选与头部车企签订数百台人形机器人采购订单,用于汽车工

业厂的生产和接待环节,成为全球首个在制造业场景实现规模化应用的企业。具体

周0%应用场景方面,工厂生产和科研教育仍是主力市场,正在逐步向通信、电力等国

报-14%央企场景拓展,承担搬运、巡检等任务。同时,展厅导览、零售引流、商业演出

-29%与广告代言等服务型应用已实现批量订单,美国、中东、欧洲等海外地区也涌现

2024-062024-102025-02出明确的采购需求。我们认为:(1)人形机器人商业化元年正式开启,订单浪潮

正在倒逼产业扩大产能,交付能力成为企业争夺订单的关键,供应链成为制约产

数据来源:聚源能的核心瓶颈。(2)机器人批量进入真实世界场景,加速智能化演进。在高频使

用中,机器人将持续采集现实数据,助力算法优化和运控能力提升,尤其是在非

相关研究报告结构化环境中应用,为未来C端泛社会化应用打下基础。

特斯拉引领,全球科技巨头加速产业落地

特斯拉从模型、数据、算力到芯片的完整AI体系,以及与其高度匹配的硬件供

《特斯拉机器人“丝滑”起舞,智能

应链,智能化及大小脑融合水平全球领先。以特斯拉为标杆,国内外科技巨头加

化大幅提升,硬件趋向定型—行业周速追赶补齐短板,共同加速人形机器人产业落地:

报》-2025.5.18(1)华为:构建了包括盘古大模型、毕昇编译器、云平台在内的完备AI体系,

我们认为分两种模式:①华为赋能:华为提供模型、算法、算力底座赋能,建立

《人形机器人“跑”进现实,我们看全球具身智能产业创新中心,并与优必选等企业合作。②华为“智选”:在自身

到了未来—行业点评报告》-2025.4.21生态体系逐渐完善的基础上,有望躬身入局人形机器人,可参照之前车的“智选”

开模式。近期机器人布局加速,增资极目机器30亿,申请注册“MATEROBOT”

源《人形机器人战略

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