基于无套利定价理论的中国国债期货CTD基差套利策略研究.docx

基于无套利定价理论的中国国债期货CTD基差套利策略研究

一、引言

1.1研究背景与意义

国债期货作为金融市场的重要组成部分，在现代金融体系中占据着举足轻重的地位。自20世纪70年代美国推出国债期货以来，这一金融衍生品在全球范围内得到了广泛应用和迅速发展。我国国债期货市场的发展历程虽历经波折，但近年来取得了显著的进步。1992年，国债期货于上海证券交易所首次试点交易，然而，由于当时市场环境不成熟、监管体系不完善等诸多因素，在1995年发生“327国债期货事件”后，国债期货交易被迫暂停。直到2012年，国债期货重启仿真交易试点，并于2013年9月6日，五年期国