托普云农-市场前景及投资研究报告-AI+农业标的.pdf

证券研究报告·公司深度报告2025年6月10日江海证券研究发展部

托普云农301556.SZ计算机行业

AI+农业标的，稀缺性凸显

投资要点：

公司实际控制人为陈渝阳、陈丽婷夫妇，二者合计控制公司股权比例为64.73%。

公司成立于2008年4月，总部位于浙江省杭州市；2024年10月，公司在深圳证

券交易所上市。公司成立以来，经过智能硬件设备阶段、农业物联网阶段、农

投资评级：买入（首次）业信息化平台阶段三个发展阶段。截至2025年一季报，公司实际控制人为陈渝

阳、陈丽婷夫妇，二者合计控制公司股权比例为64.73%。公司核心管理层均具

当前价格:85.26元

备丰富的从业经验，整体稳定性良好。公司实控人陈渝阳、陈丽婷夫妇分别担

目标价格:95.06元任公司董事长兼总经理、销售总监职务。

目标期限:12个月

我国借助互联网与人工智能技术发展智慧农业是必然选择。我国智慧农业行业

主要监管部门包括工信部、农业农村部、网信办，主要监管政策以鼓励发展为

市场数据主。我国农业呈现“大国小农”的基本态势，且与全球市场相比，我国智慧农

总股本(百万股)85.28业起步相对滞后，农业机械化与作业智能化程度显著低于其他领先国家。我国

A股股本百万股()85.28智慧农业细分领域丰富多样，行业竞争格局较为分散。在此背景下，借助互联

B/H股股本(百万股)-/-网与人工智能技术发展智慧农业成为必然选择。我国智慧农业正由成长初期向

A股流通比例(%)）22.70全面推广阶段发展，下游应用从政府端向产业端延伸；建立农业数据库、完善

个月最高最低元统一行业标准是大势所趋。

12/()172.63/71.56

第一大股东浙江托普控股有限公司公司收入主要来自于智慧农业项目和智能硬件项目，且公司收入存在一定季节

第一大股东持股比例(%)47.91性。公司主营业务包括智慧农业项目和智能硬件设备，其中智慧农业项目又可

上证综指沪深/3003399.77/3885.25分为农业物联网项目和信息化软件平台项目。公司收入主要来自于智慧农业项

数据：聚源注：2025年6月9日数据目和智能硬件项目。公司收入亦存在一定季节性，一季度收入占比较低，下半

近十二个月股价表现年收入占比较高。公司主要客户主要是政府部门、科研院校、企事业单位，客

户结构相对稳定，且前五大客户较为分散，不存在单一客户依赖风险。公司未

来研发方向以AI农业大脑为主，采用模块化设计、产品逐级组合的策略，深化

开发农业各领域的应用功能。

估值和投资建议：预计公司2025-2027年营业收入分别为6.35、7.92、9.50亿

元，同比增长率分别为29.79%、24.87%、19.92%；归母净利润分别为1.65、

2.02、2.34亿元，同比增长率分别为33.