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固固定收益定收益专专题题

固2025年6月3日

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【华福固收】信用债ETF的投资新机遇

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➢债券ETF怎么看Table_First|Table_Author

截至2025年5月28日，市场上共有29只债券ETF,净值规模合计2814.04亿元。从今年以来规模

增长的情况来看，债券ETF的规模较2024年的1799.86亿元增加了1014.18亿元，而2024年的分析师:徐亮

规模数据则比2023年多增加了998.24亿元，即今年上半年债券ETF规模的增长速度已经赶上执业证书编号：S0210524040003

去年全年的增长速度，意味着今年债券ETF的规模将继续明显扩容，后续发展空间大。邮箱：xl30484@

从2024年以来各类型债券ETF的业绩表现来看，国债ETF、地方债ETF和可转债ETF的绝对收益Table_First|Table_Contacter

固率更高，而地方债ETF和基准做市信用债ETF的抗风险能力更强。绝对收益率方面，相比于政

定金债的3.52%和公司债的2.94%，2024年以来国债ETF、地方债ETF和可转债ETF的平均年化收

收益率分别为8.26%、5.11%和6.68%，整体收益表现更好。从抗风险能力来看，政金债ETF和基分析师:陈钰婷

益准做市信用债ETF的最大回撤率和年化波动率更低，抗波动能力强，而可转债ETF整体的波动执业证书编号：S0210525040007

专性较大。从收益风险比来看，地方债ETF的夏普比率最高，为2.61，紧接着为政金债ETF（1.73）邮箱：cyt3939@

和国债ETF（1.24）。

题

和主动型/被动型债券基金相比，2024年债券ETF的收益能力更强，份额增长更快。从季度区

间回报率来看，2024年每个季度债券ETF的区间回报率均高于主动型和被动型债券基金，尤

其是2024Q4债券ETF的区间回报率创新高，为3.23%，较同期主动型和被动型债券基金的季度Table_First|Table_RelateReport

区间回报率高出1.27和1.41个百分点。

➢信用债ETF怎么看相关报告

聚焦到信用债ETF上看，短融ETF的规模优势明显，增速最快。规模在第二和第三位的是城投1、《6月债市：防守反击》——2025.06.02

债ETF和平安中高等级公司债ETF。其他8只基准做市公司债ETF由于是今年1月份才成立，因

2、《科创债系列：把握科创债投资价

此单只存量规模不大，但目前8只基金的合计资产净值规模超600亿元，相比成立之初增长了

185.64%。值》——2025.05.28

从2024年以来的累计收益率来看，截至2025年5月28日，城投债ETF、短融E