迈瑞医疗-市场前景及投资研究报告-全球化战略升级，数智化转型，全球竞争力.pdf

证券研究报告|公司深度报告

2025年06月13日

迈瑞医疗（300760.SZ）

全球化战略再升级，数智化转型驱动全球竞争力

财务指标2023A2024A2025E2026E2027E买入（首次评级）

营业收入（百万元）34,93236,72640,79445,74351,422股票信息

增长率yoy（%）15.05.111.112.112.4

归母净利润（百万元）11,58211,66812,80614,28816,500行业医药

增长率yoy（%）20.60.79.711.615.52025年6月12日收盘价（元）236.60

ROE（%）34.728.824.222.321.2总市值（百万元）286,863.63

EPS最新摊薄（元）9.559.6210.5611.7813.61流通市值（百万元）286,858.38

P/E（倍）24.724.522.320.017.3总股本（百万股）1,212.44

P/B（倍）8.68.06.04.83.9流通股本（百万股）1,212.42

资料：公司财报，长城证券产业金融研究院近3月日均成交额（百万元）1,342.17

股价走势

全球化战略深化，三大核心业务构筑增长基石。迈瑞医疗作为全球医疗器械

领军企业，凭借全球化战略深化，持续巩固行业地位。公司2024年国际业迈瑞医疗沪深300

21%

务收入占比达45%，同比增速超21.28%，业务覆盖全球190余个国家和地

14%

区，进入80%的全球TOP100医院，监护仪、麻醉机稳居全球前三，超声业7%

务首次跻身全球前三，高端市场突破显著。生命信息与支持类产品营收超1350%

-6%

亿元，毛利率提升至66%以上；体外诊断业务同比增长10.82%，化学发光、-13%

血球分析仪加速，海外中大样本量实验室突破超百家，收入体量首-20%

-27%

次超过生命信息与支持业务；医学影像业务国内市占率首超30%，巩固了市2024-062024-102025-022025-06

占率第一的行业地位，超高端超声ResonaA20打开全球市场。

公司前瞻布局数智化与新兴赛道，打开第二成长曲线。“瑞智联”“瑞影云++”

“迈瑞智检”三大智慧医疗解决方案构建全院级数智化生态，AI+医疗深度

融合，启元重症大模型实现病情智能分析，超声AI质控、血细胞形态AI识

别等技术临床落地，诊疗效率提升30%以上。新兴业务爆发式增长，微创外

科硬镜系统市占率跃居国内