汽车行业定期报告：理想汽车发布一季报，尊界S800上市.docx

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本周专题：理想汽车发布一季报尊界S800上市 3

本周市场行情 3

板块涨跌幅 3

个股涨跌幅 6

行业重点数据 6

乘联会周度数据 6

汽车销量数据 7

原材料价格 8

行业要闻 9

重点新车 11

风险提示 11

图表目录

图表1：各板块周涨跌幅对比 4

图表2：各板块年涨跌幅对比 4

图表3：子板块周涨跌幅对比 5

图表4：子板块年涨跌幅对比 5

图表5：汽车行业PE-TTM 5

图表6：汽车行业PB 5

图表7：PE-TTM、PB当周估值及十年历史分位 5

图表8：行业涨跌幅前十名个股 6

图表9：行业涨跌幅后十名个股 6

图表10：乘用车主要厂商5月周度日均零售数（单位：辆）和增速 6

图表11：乘用车主要厂商5月周度日均批发数（单位：辆）和增速 6

图表12：月度汽车销量及同比变化 7

图表13：年度汽车销量及同比变化 7

图表14：经销商库存系数及预警指数 8

图表15：汽车出口情况 8

图表16：乘用车销量及同比变化 8

图表17：商用车销量及同比变化 8

图表18：新能源汽车销量及同比变化 8

图表19：新能源汽车渗透率 8

图表20：碳酸锂（元/吨） 9

图表21：螺纹钢（元/吨） 9

图表22：铝（元/吨） 9

图表23：铜（元/吨） 9

图表24：天然橡胶（元/吨） 9

图表25：玻璃（元/吨） 9

图表26：一周重点新车 11

1 本周专题：理想汽车发布一季报尊界S800上市

5月29日，理想汽车公布2025年第一季度财报。第一季度营收259.3亿元，同比增长1.1%，较去年第四季度的443亿元环比下降41.4%；交付量92864辆，同比

增长15.5%，环比下滑41.5%，与营收同步；调整后归属股东净利润10.2亿元，同比下降20.5%；毛利率维持在20.5%，与去年同期基本持平。截至3月末，公司现金储备为1107亿元。费用方面，理想汽车一季度研发费用为25亿元，主要用于强化人工智能技术底座在辅助驾驶、智能座舱、智能工业和智能商业的扩大应用。

理想汽车下半年将迎接更多新产品的上市，理想i8将于7月正式发布，理想i6将于9月发布。伴随着纯电产品的即将发布，截至目前，理想汽车已开放运营2,350座理想超充站，配备超过1.27万根超充桩。预计7月理想i8发布时，理想汽车将建成超过2,500座超充站。智能化方面，理想VLA大模型将随理想i8同步发布。

待增程式SUV、纯电SUV以及理想MEGA全部开启交付后，可以支持理想汽车实现年度3000亿元的营收规模。在实现这个规模的基础之上，理想汽车会根据真实的市场需求，推出价格更合适的MPV和轿车产品，这些产品也会满足中国以及其他亚洲和欧洲市场的需求。展望第二季度，理想汽车预计交付量为12.3万至12.8万辆，同比增长13.3%至17.9%；营收预期达到325亿至338亿元，同比增长2.5%至6.7%。

5月30日，鸿蒙智行旗下首款大型旗舰轿车——尊界S800正式上市。新车共推

出4款车型，售价区间为70.8-101.8万元。6月26日开启先行者计划交付，限量599

台，8月中旬开始规模批量交付。

尊界S800基于第二代途灵平台—途灵龙行平台打造，实现智能驾驶、智能座舱与智能域控的深度融合。车身尺寸达5480mm×2000mm×1536mm，轴距3370mm，全面超越传统D级车标准。在动力系统上，提供增程式混动和纯电两种选择。增程版车型搭载1.5T增程器，最大功率115千瓦，配合双电机四驱或三电机四驱系统；纯电版车型系统综合功率高达635千瓦。得益于华为巨鲸电池平台2.0的支持，增程版车型支持6C快充，纯电版车型支持5C快充，大大缩短了充电时间。智能驾驶硬件层面，配备4颗激光雷达、11颗视觉摄像头、12颗超声波雷达等32个传感器，支持L3级自动驾驶架构，并预留HUAWEIADS4.0升级空间。

尊界S800定位为超豪华智能电动轿车，代表着中国自主品牌正逐步打破百万级豪车市场被外资垄断的格局，将带来行业重塑、产业共振的升级以及科技豪华的引领。

本周市场行情

板块涨跌幅

2025年5月26日-5月30日，汽车板块-4.1%，沪深300指数-1.1%，汽车板块

跑输沪深300指数3个百分