奕瑞科技-市场前景及投资研究报告-X线影像设备供应商，打破国外技术.pdfVIP

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奕瑞科技（688301）

公司覆盖

X线影像设备一站式供应商，打破国外技术垄断

投资评级：买入主要观点：

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首次覆盖⚫国产数字化X线探测器领军企业，技术储备深厚，勇攀技术高峰

报告日期：2025-06-12在数字化X线探测器方面，公司已形成一套完整的产品矩阵，涵

盖了100多种不同类型的探测器，能够覆盖包括DR、CT、C型臂、

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收盘价（元）127.60

近12个月最高/最低（元）196.00/齿科、放疗、核医学、乳腺、兽用等各类医疗领域以及工业无损检

82.51测、食品检测、安全检查等各类工业领域的所有主要应用场景。2021

总股本（百万股）143年至2023年，公司数字化X线探测器产品（包含口内探测器）出货

流通股本（百万股）143量由6.70万台增至10.55万台，年复合增长率超过25%，根据弗若斯

流通股比例（%）100.00特沙利文预测，2023年全球数字化X线探测器出货量为52.53万台，

总市值（亿元）183公司出货量占全球总出货量比例为20.09%，在全球范围内处于领先地

流通市值（亿元）183位。

随着X线影像设备在整机系统设计与技术方面不断迭代与突破，

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公司价格与沪深300走势比较

上游具有更先进技术、更优性能、更广泛应用场景的中高端X线核心

30%

部件产品（如CT探测器、光子计数探测器、双层探测器、CT球管、

11%

微焦点球管等）需求快速增长，具有高附加值的中高端X线核心部件

-9%6/249/2412/243/256/25产品替代趋势有望加速。

-28%

⚫整体解决方案业务开启，业务天花板高，第二增长曲线可期

-47%

奕瑞科技沪深300除X平板探测器外，公司逐步在垂直领域拓展，向“多种X线核

心部件及综合解决方案供应商”迈进。2024年其他核心零部件销售收

入1.26亿元，同比增长约45.5%，2024年公司实现技术服务及整体

解决方案收入约0.96亿元，同比增长262.56%。2019年以来，公司

组建球管、高压发生器、射线源等研发团队，推出了中高端CT高压发

生器、高端C型臂组合式射线源等X线核心部件产品。同时，公司也

在基于对核心零部件的理解和技术积累，以及公司对下游客户需求的

洞察，公司拓展了整体解决方案业务。

在整体解决方案方面，公司公告的定增募投项目，布局了医疗