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- 2025-06-17 发布于北京
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证券研究报告
领跑新消费，美妆个护全面崛起
2025年美容护理中期投资策略
证券分析师：王立平A0230511040052
王盼A0230523120001
聂霜A0230524120002
2025.6.10
主要内容
1.板块综述：25Q2板块触底反弹，业绩利好估值回升
2.化妆品：以新取胜，新细分、新成分成就新美护
3.个护：国货替代又一蓝海，关注消费者情绪
4.医美：供给端完善布局，新产品激发消费兴趣
5.公司综述：首推矩阵完善、GMV高增的国货龙头
6.估值与风险提示
3
11.1.1美美
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