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亿晶光电股票投资机会的综合分析

汇报人：文小库

2025-06-01

目录

02

公司核心竞争力分析

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光伏赛道长期向好

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短期投资机会与风险提示

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投资策略建议

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结论

光伏赛道长期向好

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光伏赛道长期向好

光伏行业前景

公司BIPV产品优势

中国“双碳”目标

硅能源需求增长

全球能源转型背景下，光伏行业作为清洁能源核心赛道，政策支持力度持续加大。

在“双碳”目标驱动下，光伏建筑一体化（BIPV）、TOPCON电池等技术迭代加速。

公司布局的BIPV产品符合建材与光伏双标准，有望在分布式光伏市场抢占份额。

硅能源及绿色电力需求增长为产业链企业提供长期发展空间。

公司核心竞争力分析

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产能扩张与技术升级

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电池组件产能提升

亿晶光电目前拥有5GW电池+5GW组件的产能，在建5GW组件项目达产后总产能将达10GW，覆盖210mm以下尺寸的PERC及TOPCON组件。

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TOPCON电池项目

滁州10GW高效N型TOPCON电池项目已完成6GW设备调试，采用“PECVD+SE”技术路线，叠加LECO工艺提升转化效率，具备成本优势。

垂直一体化布局

亿晶光电从硅棒/硅片到电池组件生产，再到电站开发运营，形成全产业链协同，降低生产成本并提升终端产品竞争力。

全产业链协同

公司持有约190.6MW光伏电站，这些电站为亿晶光电提供了稳定的现金流，进一步增强了公司的盈利能力和市场竞争力。

光伏电站稳定现金流

海外市场占比超60%

亿晶光电的产品以出口为主，海外市场占比超过60%，这种市场布局有效地分散了单一市场的风险，减少了市场波动对公司的影响。

行业价格战下的市场份额

2024年三季报显示，尽管行业价格战导致营收下滑，但亿晶光电通过实施降本增效策略，成功维持了市场份额，彰显了公司的市场竞争力。

市场定位与客户结构

短期投资机会与风险提示

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机会点

当前股价接近支撑位2.98元，KD指标显示超卖，短期存在反弹需求；筹码成本集中在3.19元附近，若突破压力位3.29元，或开启上行通道。

技术面超跌反弹信号

近期主力资金呈现间歇性流入，5日累计DDX为0.409，大单吸筹迹象初现；叠加光伏板块情绪回暖，或带动估值修复，投资者可关注资金流向。

资金面异动

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风险因素

2024年三季报显示营收同比降58.93%，净利润亏损5.72亿元，毛利率-9.94%，需关注行业价格战缓和及产能释放进度。

业绩承压

负债率高企

项目进展不确定性

资产负债率达72%，财务费用攀升至8455万元，偿债压力较大，需关注企业融资成本及现金流状况。

滁州TOPCON项目此前因建设进度滞后被监管警示，后续产能爬坡效率待观察，投资者需警惕项目延期风险。

投资策略建议

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投资策略建议

短线波段操作

在3.29元压力位与2.98元支撑位之间进行短线交易，同时密切关注成交量的放大和MACD金叉信号的出现，以把握最佳的买卖时机。

中长期布局

风险对冲

若行业供需格局改善，应逢低配置光伏板块股票，并重点跟踪TOPCON产能利用率的提升情况以及BIPV订单的落地情况。

为了确保投资的安全性和稳定性，配置比例不宜超过总仓位的10%，并设置合理的止损线以应对市场波动带来的风险。

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结论

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结论

作为二线光伏厂商，亿晶光电短期需警惕行业β风险，包括市场波动、政策调整等，需保持谨慎态度。

亿晶光电β风险警示

技术升级与产能释放有望为亿晶光电带来α机会，通过提升产品竞争力，实现市场份额的扩大和业绩的增长。

技术升级与α机会

投资者应结合行业周期位置，灵活运用波段策略，同时密切关注财报改善信号及政策催化，以实现资产的稳健增长。

波段策略与财报关注

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