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2025年证券专项《投资顾问》

单项选择题

1.以下不属于技术分析理论基础假设的是（）。

A.市场行为涵盖一切信息

B.价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.公司基本面决定股票价值

答案：D。技术分析的理论基础基于三大假设，即市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演，而公司基本面决定股票价值是基本面分析的观点。

2.某投资者购买了A公司股票，预计未来该公司股息将以每年5%的速度增长，已知该公司上一年股息为每股2元，市场无风险利率为3%，市场风险溢价为5%，该股票的β系数为1.2，则该股票的内在价值为（）元。

A.25

B.30

C.35

D.40

答案：C。首先根据资本资产定价模型计算必要收益率r=3%+1.2×5%=9%。再根据股息增长模型V=D?(1+g)/(r-g)，其中D?=2，g=5%，r=9%，代入可得V=2×(1+5%)/(9%-5%)=35元。

3.关于道氏理论，下列说法错误的是（）。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动具有三种趋势，主要趋势、次要趋势和短暂趋势

C.交易量在确定趋势中有重要作用

D.道氏理论对短期波动的预测准确性较高

答案：D。道氏理论主要用于判断主要趋势，对短期波动的预测准确性较差。它认为市场价格指数能反映市场大部分行为，市场有三种趋势，交易量对确定趋势有重要作用。

4.下列关于资产配置的说法，错误的是（）。

A.资产配置是投资过程中最重要的环节之一

B.资产配置可以降低投资风险

C.资产配置的目的是实现投资收益最大化

D.资产配置需要考虑投资者的风险承受能力

答案：C。资产配置的目的是在风险和收益之间达到平衡，并非单纯实现投资收益最大化。它是投资重要环节，能降低风险，且要考虑投资者风险承受能力。

5.某公司的流动比率为2，速动比率为1.5，存货为50万元，则该公司的流动资产为（）万元。

A.100

B.150

C.200

D.250

答案：C。流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。设流动负债为x，可得2x-50=1.5x，解得x=100万元，那么流动资产=2×100=200万元。

6.下列关于债券久期的说法，正确的是（）。

A.久期越长，债券的价格波动性越大

B.久期与债券的票面利率成正比

C.久期与债券的到期收益率成正比

D.零息债券的久期小于其到期期限

答案：A。久期越长，债券价格对利率变动越敏感，价格波动性越大。久期与票面利率成反比，与到期收益率成反比，零息债券的久期等于其到期期限。

7.下列属于系统性风险的是（）。

A.公司经营不善导致的风险

B.行业竞争加剧导致的风险

C.宏观经济衰退导致的风险

D.公司财务造假导致的风险

答案：C。系统性风险是影响整个市场的风险，宏观经济衰退会影响整个市场，属于系统性风险。公司经营不善、行业竞争加剧、公司财务造假等是特定公司或行业的风险，属于非系统性风险。

8.某投资者以10元的价格买入某股票，持有1年后以12元的价格卖出，期间获得每股1元的现金股息，则该投资者的持有期收益率为（）。

A.10%

B.20%

C.30%

D.40%

答案：C。持有期收益率=（卖出价-买入价+股息）/买入价×100%=（12-10+1）/10×100%=30%。

9.关于MACD指标，下列说法错误的是（）。

A.MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成

B.DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差

C.当DIF向上突破DEA时，为卖出信号

D.MACD可用于判断股票价格的趋势

答案：C。当DIF向上突破DEA时，为买入信号，而非卖出信号。MACD由DIF和DEA组成，DIF是快慢速平滑移动平均线的差，可用于判断股票价格趋势。

10.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，错误的是（）。

A.CAPM假设投资者是风险厌恶的

B.CAPM假设市场是有效的

C.CAPM可以用来计算股票的预期收益率

D.CAPM认为β系数为0的资产的预期收益率为市场收益率

答案：D。β系数为0的资产的预期收益率为无风险收益率，而非市场收益率。CAPM假设投资者风险厌恶、市场有效，可用于计算股票预期收益率。

11.某投资者将资金分别投资于股票和债券，股票的预期收益率为15%，债券的预期收益率为8%，股票和债券的投资比例分别为60%和40%，则该投资组合的预期收益率为（）。

A.10.2%

B.11.8%

C.12.6%

D.13.4%

答案：B。投资组合预期收益率