国际金融实务：国际储备PPT教学课件.pptx

国际储备是一个国家经济地位的象征，同时也反映出该国参与国际经济活动的能力。一国的国际储备可以融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡，还可以干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率，另外，它还是一国对外举债和偿债的根本保证。

（1）通过本章学习，要求掌握国际储备的概念和构成；（2）掌握国际储备的来源和作用；（3）能够区分国际储备和国际清偿能力；（4）掌握国际储备的规模管理和结构管理。学习目标

第一节国际储备概述第二节国际储备的管理第三节中国的国际储备

(一)什么是国际储备国际储备(InternationalReserves)是指一国货币当局所持有的，备用于弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付的，能为世界各国所普遍接受的资产。当前，各国的生产、贸易、金融、服务等越来越紧密地联系在一起，已成为一个不可分割的整体。在这一背景下，各国国际收支规模不断扩大，国际收支均衡对一国经济发展的影响也越来越大。一个国家的国际收支并不总是能达到自动均衡，这是多种因素的结果。虽然各国的国际收支大多数情况下是处于非均衡状态下的，但是只要这种非均衡不超出一定的程度，它对经济的影响也是在经济体系的承受范围之内。但当一国国际收支超出某种限度时，它就会对该国的汇率、货币供求、物价水平、国际贸易乃至经济发展产生严重的后果，甚至酿成金融危机。正是为了避免此类情形的发生，各国都储备有一定数量的资产作为国际储备，用于调节国际收支、干预外汇市场，以便把国际收支失衡与汇率波动的幅度控制在某一可接受的范围之内，使其不至于对国家经济的正常运行产生不利影响。一、国际储备的含义第一节国际储备概述

一个国家用于国际储备的资产，通常称为“国际储备资产”。一种资产须具备三个特征，方能成为国际储备。一是官方持有性，即作为国际储备的资产必须是中央货币当局直接掌握并予以使用的，非官方金融机构、企业和私人持有的黄金、外汇等资产不能算作国际储备。二是自由兑换性，即作为国际储备的资产必须可以自由地与其他金融资产交换。这也充分地体现了储备资产的国际性。缺乏自由兑换性，储备资产的价值就无法实现，这种储备资产在国际间就不能被普遍接受，也就无法用于弥补国际收支逆差及发挥其他作用。三是普遍接受性，即作为国际储备资产能在外汇市场上或在政府间清算国际收支差额时被普遍接受。一、国际储备的含义第一节国际储备概述

(二)国际储备与国际清偿力与国际储备相近而又有所区别的概念是国际清偿力(InternationalLiquidity)。根据国际储备的定义和特征，国际储备有广义和狭义之分。通常所讲的国际储备是狭义的国际储备，即自有储备，主要包括将在后面介绍的一国的货币用黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权(SDR)，其数量反映了一国在涉外货币金融领域中的地位。广义的国际储备即国际清偿力，是一国的自有储备和借入储备之和，反映了一国货币当局干预外汇市场、弥补国际收支赤字的总体融资能力。它不仅包括货币当局已持有的四种资产，还包括该国从国际金融机构和国际资本市场融通资金的能力、该国商业银行所持有的外汇、其他国家希望持有这个国家资产的愿望，以及该国提高利率时可以引起资金流入的程度等。实际上，它是一国弥补国际收支赤字而无须采取调整措施的能力。比较而言，狭义的国际储备只限于无条件的国际清偿力(即自有国际储备)，而不包括有条件的国际清偿力(即一国潜在的借款能力)。一、国际储备的含义第一节国际储备概述

一、国际储备的含义第一节国际储备概述

目前，根据国际货币基金组织的规定，一国的国际储备资产包括以下四个方面。（一）货币性黄金货币性黄金即一国货币当局作为金融资产持有的黄金，非货币化黄金不在此列。黄金作为国际储备资产已有很长的历史。从19世纪初到第一次世界大战爆发，在国际金本位制下，资本主义国家一直把黄金作为官方储备和平衡国际收支的最后手段。1944年，布雷顿森林体系形成，黄金作为国际货币体系和国际储备资产的基础再一次得到肯定。黄金作为储备资产，它的供应不仅取决于黄金的产量，而且取决于世界黄金市场的供应数量和非货币用的吸收情况。第二次世界大战后，由于受自然条件的限制以及私人储藏和工业用金需求的不断增长，作为国际储备资产的黄金数量已日益不能满足世界贸易和国际投资对国际流通手段的需要。20世纪50年代以来，世界黄金储备的实物量一直徘徊在10亿盎司左右，1950年为9.56亿盎司，1987年为9.44亿盎司。从所占比例来看，黄金在国际储备中的比例则呈不断下降的趋势，1950年为69.03%，1987年下降到6.13%。二、国际储备