期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析及参考答案详解（培优b卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析

第一部分单选题(50题)

1、（）的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。

A.期货交易

B.现货交易

C.远期交易

D.期权交易

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项交易方式的特点，来判断哪种交易方式的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。选项A：期货交易期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，它交易的是标准化的期货合约，主要功能是套期保值和投机获利，并非以直接获得或让渡商品的所有权为主要目的。例如，一些企业参与期货交易是为了锁定未来商品的价格，规避价格波动风险，而不是为了马上获得或转让商品本身，所以选项A不符合题意。选项B：现货交易现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。其核心就是实现商品所有权的转移，以满足买卖双方对商品的实际需求，是满足买卖双方需求的直接手段，所以选项B符合题意。选项C：远期交易远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易方式。它与现货交易相比，虽然也是基于实物商品的交易，但交易时间具有一定的延迟性，且交易的灵活性相对较差，其重点更多在于锁定未来的交易价格和交易数量，并非像现货交易那样直接以获得或让渡商品所有权为核心目的，所以选项C不符合题意。选项D：期权交易期权交易是一种选择权的交易，期权的买方通过支付期权费获得一种权利，即在未来一定时期内按约定价格买入或卖出一定数量标的资产的权利，但并非直接获得商品所有权。期权交易主要用于风险管理和投资，与获得或让渡商品所有权的直接目的关联不大，所以选项D不符合题意。综上，答案选B。

2、理论上，蝶式套利与普通跨期套利相比（）。

A.风险较小，利润较大

B.风险较小，利润较小

C.风险较大，利润较大

D.风险较大，利润较小

【答案】：B

【解析】本题可根据蝶式套利和普通跨期套利的特点来分析其风险与利润情况。蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。它是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。由于蝶式套利通过多个不同交割月份合约的组合，将风险进行了分散，使得其在市场波动时所面临的风险相对较小。而普通跨期套利是在同一期货品种的不同交割月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，以期在未来某一时间同时将这些头寸平仓获利。相比蝶式套利，普通跨期套利的风险相对集中。从利润方面来看，由于蝶式套利分散了风险，其潜在的利润空间也相对受到一定的限制，即利润较小；而普通跨期套利由于风险较为集中，若市场走势符合预期，可能获得较大的利润，但同时也伴随着较大的损失风险。综上所述，理论上蝶式套利与普通跨期套利相比风险较小，利润较小，本题正确答案是B选项。

3、某交易者以2.87港元/股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元/股；该交易者又以1.56港元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为65港元/股。（合约单位为1000股，不考虑交易费用）

A.4940港元

B.5850港元

C.3630港元

D.2070港元

【答案】：D

【解析】本题可先明确期权的相关概念，再分别分析看跌期权和看涨期权的损益情况，最后计算出该交易者的最大潜在亏损。步骤一：明确期权的相关概念期权是一种选择权，指买方支付权利金获得在未来特定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利。对于看涨期权，买方预期标的资产价格上涨时会购买；对于看跌期权，买方预期标的资产价格下跌时会购买。本题中，交易者同时买入了该股票的看跌期权和看涨期权，无论股票价格如何变动，交易者的最大潜在亏损就是购买这两种期权所支付的权利金。步骤二：计算购买两种期权的总权利金-看跌期权：已知该交易者以\(2.87\)港元/股的价格买入一张股票看跌期权，合约单位为\(1000\)股，根据“总权利金=每股权利金×合约单位”，可得购买看跌期权的总权利金为\(2.87×1000=2870\)港元。-看涨期权：该交易者又以\(1.56\)港元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，合约单位同样为\(1000\)股，所以购买看涨期权的总权利金为\(1.56×1000=1560\)港元。步骤三：计算最大潜在亏损将购买看跌期权和看涨期权的总权利金相加，可得该交易者的最大潜在亏损为\(2870+1560=4430\)港元。不过，本题可通过另一种思路快速计算最大潜在亏损，即先计算每股权利金的总和，再乘以合约单位。每股权利金总和为\(2.87+1.56=4.43\)港元，那么最大潜在亏损就是\(4.43×1000=4430\)港元。但本题无