人工智能行业2025年中期投资策略报告：推理走向舞台中央，自主可控大势所趋，Agent及多模态加速.pdf

人工智能

行业深度报告

目录

一、算力需求：推理算力拐点显现，重视海外算力增量变化，自主可控加速上行1

1.1算力投资核心：推理走向舞台中央，新一轮增长启航1

1.2云计算：数据飞轮快速运转，云计算持续高景气1

1.3液冷：液冷散热加速渗透，大陆供应链机会显现5

1.4PCB：下游产品及应用需求旺盛，PCB市场有望迎来量价齐升12

1.5铜链接：超节点优势显著，铜连接趋势放量20

1.6服务器电源：功率密度持续升级持续演进，重视机柜式服务器升级机遇24

1.6.1算力需求飞跃带来用电需求急剧上升25

1.7国产算力：替代趋势较为明确，生态能力逐步完善26

二、模型与应用28

2.1模型端：从推理到智能体的大模型发展之路28

2.1.1Claude4再次突破模型能力边界28

2.1.2OpenAIo3图像推理与工具调用双轨并行29

2.1.3Gemini2.5pro全面实现后进者超越30

2.1.4DeepSeekR1在全球范围形成有力竞争31

2.2独立AI应用：北美AI应用分析32

2.3AI+教育40

2.3.1教育信息化43

2.3.2AI教育软件43

2.3.3教育智能硬件45

2.4AI+金融46

2.4.1国外金融大模型新进展47

2.5AI+工业49

2.5.1AI+工业软件49

2.5.2AI+机器视觉机器人51

三、端侧变化60

3.1机器人大模型更新60

3.1.1RT—Trajectory60

3.1.4DAAG63

3.1.5GeminiRobotics64

3.2AIPC手机端侧65

3.3自动驾驶68

3.3.1智驾算法从端到端迈向VLA68

3.3.2智驾平权带动国产智驾芯片起量73

四、风险分析77

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

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