银行业资负跟踪：央行护盘，资金平稳.docx

正文目录

一、本期观察：央行护盘，资金平稳 5

1、本期跟踪：央行护盘，资金平稳 5

2、下期关注：税期资金面波动，LPR报价 6

二、票据：票据利率继续回落 7

三、货币：万亿买断式逆回购呵护资金面 10

1、央行动态：央行再次公告买断式逆回购投放 10

2、利率走廊：各项利率回落 13

四、财政：政府债融资仍偏慢 17

五、存单：本期存单大额到期 20

六、商业银行净融资：融资规模为负 33

七、银行净融出：6月累计净融出低于季节性 38

八、贷款债券收益比价 39

九、存款挂牌利率跟踪 41

十、风险提示 42

图表目录

图1：票据转贴现利率（%） 7

图2：票据期限结构（%） 7

图3：1M票据利率月内走势及季节性（%） 8

敬请阅读末页的重要说明图4：3M票据利率月内走势及季节性（%） 8

敬请阅读末页的重要说明

图5：6M票据利率月内走势及季节性（%） 9

图6：国有/政策性银行转贴现净买入量+直贴(不含托收)-单月累计，亿元 9

图7：央行逆回购余额（亿元） 11

图8：央行逆回购余额（亿元） 12

图9：利率走廊与市场利率（%） 13

图10：DR007-7天OMO利率月内走势及季节性（pct） 14

图11：R007-DR007月内走势及季节性（pct） 15

图12：国债利率期限结构（%） 15

图13：实际利率趋势（%） 16

图14：贷款利率（%） 16

图15：政府债单月日度累计净融资（亿元） 17

图16：政府债滚动30日净融资（亿元） 17

图17：政策银行债单月日度累计净融资（亿元） 18

图18：政策银行债滚动30日净融资（亿元） 18

图19：城投债日度净融资情况（亿元） 19

图20：信用债日度净融资情况（亿元） 19

图21：同业存单存量规模与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%） 21

图22：当月同业存单日度累计净融资（亿元） 21

图23：同业存单滚动30日净融资（亿元） 22

图24：存单累计净融资规模（亿元） 22

图25：存单累计净融资规模-国有行（亿元） 23

图26：存单累计净融资规模-股份行（亿元） 23

图27：存单累计净融资规模-城商行（亿元） 24

图28：存单累计净融资规模-农商行（亿元） 24

图29：分银行类型加权发行期限（单位：年） 26

图30：各期限同业存单加权平均发行利率（%） 26

图31：存量同业存单平均票面利率（%） 27

图32：同业存单募集成功率 27

图33：商业银行合计存单备案使用率 31

图34：国有行存单备案使用率 31

图35：股份行存单备案使用率 31

敬请阅读末页的重要说明图36：城商行存单备案使用率 31

敬请阅读末页的重要说明

敬请阅读末页的重要说明图37：农商行存单备案使用率 31

敬请阅读末页的重要说明

图38：商业银行滚动30日净融资（亿元） 33

图39：银行间银行累计净融出(亿元) 38

图40：银行间日度累计净融出-同业存单日度累计净融资（亿元） 38

图41：5Y国债综合收益率VS一般贷款收益率 40

图42：30Y国债综合收益率VS按揭贷款收益率 40

图43：国有行平均存款挂牌利率（%） 41

图44：样本银行最新挂牌利率（%） 41

图45：国债收益率VS国有行存款挂牌利率-2025/6/13（%） 42

表1：央行公开市场操作跟踪表（亿元） 10

表2：央行国债买卖及买断式逆回购情况（亿元） 11

表3：央行月度投放一览（亿元） 12

表4：各项市场利率一览（%） 14

表5：同业存单周度发行期限结构（亿元） 25

表6：主要银行同业存单余额、周度到期及净融资额（亿元） 28

表7：主要银行存量同业存单平均票面利率以及剩余期限 29

表8：主要银行同业存单未来到期规模（亿元） 30

表9：同业存单备案规模1000亿以上及A股上市银行备案使用率情况跟踪 32

表10：商业银行各类债券存量规模（亿元） 34

表11：商业银行融资追踪一览（亿元） 35

表12：商业银行各类债券存量利率及新发利率水平（利率：%，期限：年）36

表13：商业银行各类金融债未来到期规模（亿元） 37

表14：贷款和债券所得税前收益比价 39

一、本期观察：央行护盘，资金平稳

1、本期跟踪：央行护盘，资金平稳

本期：2025/6/9-6/15，上期：2025/6/1-6/8，下期：2025/6/16-6/22。

票据（图1~6）：价方面，本期