电子行业2025年投资策略分析报告：AI助力周期复苏，自主可控受益.pdf

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AI助力周期复苏，自主可控持续受益

——电子行业2025年中期投资策略

2025年06月27日

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证券研究报告

|报告要点

本篇报告针对电子行业2025年主要产业趋势以及产业链发展机遇进行讨论，我们认为2025

年仍围绕AI终端带来的硬件升级、半导体周期复苏、算力需求增长带动算力产业链发展、国

产自主可控等方向的产业链环节将值得重点关注。

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2025年06月27日

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电子

AI助力周期复苏，自主可控持续受益——电

子行业2025年中期投资策略

➢电子行情回顾：PCB、数字IC设计涨幅居前

投资建议：强于大市（维持）截至2025年6月19日，2025年电子行业涨跌幅为-1.29%，在申万一级行业中涨

上次建议：强于大市跌幅排名第20；电子行业估值PE_TTM为42.67倍，自2022年4月底部（20.02

倍）以来反弹约113%，处于近年（2020-2025年）的较高水平。从电子行业细分板

相对大盘走势块看，涨跌幅排名前三位的板块分别为印制电路板、数字芯片设计、电子化学品

Ⅲ，涨跌幅分别为24.71%、4.95%、2.33%；涨跌幅排名后三位的板块分别为集成

电子沪深300

60%电路封测、被动元件、品牌消费电子，涨跌幅分别为-17.12%、-11.80%、-10.45%。

➢AI赋能终端硬件换机与升级

33%当前智能手机处于温和复苏阶段，AI加持和补贴政策等因素有望驱动手机销量重

7%回增长周期。面对AI手机高能耗的特点，硅碳负极材料电池由于能量密度高，或

将成为主流技术路线；VC均热板也将在AI终端发展趋势下迎来长期发展空间；而

-20%在显示方面，叠层OLED具有高亮度、低能耗、寿命长的特点，或将成为手机屏幕

2024/62024/102025/22025/6

的重要发展趋势之一。随着AI大模型的出现和普及，AI眼镜开辟了另一条发展路

线，多家大厂布局有望带动AI眼镜加速落地。

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