控股股东信义义务的实证研究.pdfVIP

摘要

摘要

由于我国公司股权集中度普遍较高，控股股东操纵公司损害公司整体、公司内

其他股东以及公众投资者利益的问题更为显著，且近年来呈现多样化、复杂化的特

征。通常控股股东与公司利益有极高的关联性，由此会更加关注公司的盈利状态和

持续发展，但是当大股东能够控制公司以达到最大限度维护其权益的同时，也为其

侵吞公司资产大开方便之门，公司治理制度建设中难以回避控股股东削减中小股

东利益的问题。控股股东权责问题更是中小股东权益保护、公司治理制度建设的重

点难点，而确立控股股东的信义义务是明确控股股东权利的界限，申明控股股东责

任的重要途径。

我国现行法律没有明确规定控股股东负有信义义务，仅在关联交易和清算等

方面对控股股东有所规制，不足以满足经济发展的需求。通过比较分析、案例分析、

文献分析等研究方法，对中国裁判文书网以“控股股东”+“信义义务”为关键词

所筛选41份样本案例进行实证研究，发现司法实务中控股股东认定过于机械，重

形式轻实质；控股股东违信之司法审查标准缺乏；控股股东信义义务体系没有建立，

不利于救济公司、中小股东、债权人合法权益。虽然2021年以后公布的两部公司

法草案都强化了对控股股东的限制，但没能解决控股股东司法认定标准、控股股东

信义义务法定化和体系化等问题，不能有效实现从前端义务规制到后续责任追究

的全面遏制控股股东滥用优势地位、进一步健全相关利益群体救济机制的目标。因

此，为有效预防和减少控股股东滥用优势地位行为的发生、高司法审查的精准度，

建议立法明确控股股东承担信义义务，除非控股股东能够举证证明没有滥用股权

或利用关联关系造成损害的事实，否则应当对公司、股东的损失承担赔偿责任，对

公司债权人的损失承担连带责任。

关键词：控股股东；中小股东；信义义务；公司治理

I

Abstract

Abstract

DuetothehighlevelofequityconcentrationinChinesecompanies,theissueofthe

interestofthecompany,othercorporateshareholdersandexternalshareholdersbeing

invadedbythecontrollingshareholderbytakingadvantageoftheircontrollingposition

ismoresignificant,whichisalsodiverseandcomplicateinrecentyears.Usually,the

controllingshareholderhasahighdegreeofclosenesswiththecompanysinterests,so

theywillpaymoreattentiontothecompanysprofitabilityandsustainabledevelopment.

However,whilecontrollingshareholderscancontrolthecompanytomaintaintheirrights

maximally,itopenthewayforembezzlingthecorporateassets.Andtheissueofthe

minority-shareholdersinterestsbeingcutbythecontrollingshareholderisdifficultto

avoidundertheChina’scompanygovernancesystem.Well-definedpowerand

responsibilityofcontrollingsha