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时代经贸2025年第4期
社会养老保险与居民消费的关系
——基于CFPS数据的实证分析
曹肖烨 蒋星梅
（中共嘉善县委党校 浙江嘉兴 314100）
提高社会保障水平是释放居民消费的重要手段。本文从理论上阐释社会养老保险对居民消费的影响作用，
【摘要】
并基于2012-2020年5期CFPS数据进行实证检验。研究发现，家庭参与社会养老保险能显著促进居民消费，机制检验发
现，家庭参加养老保险通过提高家庭边际消费倾向促进居民消费。本文针对性地提出完善我国社会养老保险制度、促
进居民消费的政策建议。
社会养老保险；居民消费；边际消费倾向；CFPS
【关键词】
F063.2 A 1672-2949（2025）04-0093-05
【中图分类号】【文献标识码】【文章编号】
引言预防性动机，居民选择在退休前积累更多的财富以保
当前，我国进入高质量发展阶段，习近平总书记指障退休后的生活，这种引致退休效应产生的储蓄积累
出，“要实施扩大内需战略，推动经济发展方式加快转会降低居民当前消费水平。因此，养老保险对居民消
变”。党的二十大报告提出，要增强消费对经济发展的费的影响取决于两种效应作用后的净效应。
基础性作用。但现阶段我国居民消费不足，预防性储蓄从我国实际情况来看，企事业单位职工基本养老保
理论是对于居民消费低迷常见的解释之一，中国居民险和城乡居民社会养老保险对居民的退休年龄和领取
“高储蓄、低消费”的习惯主要源于我国社会保障制养老金年龄都进行了明确规定，产生的引致退休效应
度仍不完善（Chamon Prasad，2010）。社会养老保较小。同时，姜百臣等（2010）利用农村数据实证检验
险是社会保障的重要组成部分，提高养老保险保障水了社会保障对农村居民的财富替代效应大于引致退休效
平是推动社会保障高质量发展、促进居民消费的重要应，能够有效扩大居民消费。因此，本文提出假设：
方面。 假设1：家庭参加社会养老保险对居民消费支出具有
促进作用。
社会养老保险影响居民消费的理论分析凯恩斯边际消费倾向递减规律认为，随着居民收入
Feldstein（1974）认为，社会保障对居民储蓄有提高，边际消费倾向呈现先上升后下降的过程。对于低
两种效应，即财富替代效应和引致退休效应。具体而收入群体来说，其本身支付能力不足，社会养老保险的
言，养老金让未退休居民对未来预期更加乐观，让退“收入效应”能显著提高低收入群体边际消费倾向，释
休居民收入增加，因此，对居民家庭储蓄产生明显的放居民消费。进一步可从两方面解释：从心理账户角
替代效应（何立新等，2008），进而促进生命周期总度来看，养老金作为转移性收入的一种，不需要劳动
消费。但养老保险作为一种未来社会保障，又会降低就可以直接获得，具有“意外收益”特征，由此产生
居民的工作动力，进而导致工作时间减少，由此产生的边际消费倾向相比于其他收入往往更高（王湘红等，
作者简介：曹肖烨（1998-），女，汉族，浙江湖州人，经济学硕士，中共嘉善县委党校讲师，研究方向为居民消费、共同
富裕；蒋星梅（1971-），女，汉族，浙江嘉兴人，本科，中共嘉善县委党校高级讲师，研究方向为区域经济
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