量化选股因子跟踪月报：上月预期、成长和技术因子表现较优-250702-东北证券-38页.pdfVIP

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证券研究报告发布时间：2025-07-02

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证券研究报告/金融工程研究报告

上月预期、成长和技术因子表现较优

量化选股因子跟踪月报

报告摘要：

[Table_Summary]

综合考虑各个股票池中IC以及多头超额等指标，月频换仓测试，上个

月整体相对较好的因子为预期、成长和技术因子。

在wind全A股票池中IC排序表现较好的因子有技术（IC：14.19%，多

头超额：0.29%，多空收益：2.11%）、波动率（IC：11.32%，多头超

额：0.02%，多空收益：1.76%）。按多头超额排序表现较好的因子有成

长、技术。

[Table_Report]

在沪深300股票池中IC排序表现较好的因子有价值（IC：15.42%，多相关报告

头超额：-0.23%，多空收益：1.80%）、预期（IC：11.16%，多头超额：《公募量化发展的回首与展望》

1.44%，多空收益：5.33%）。按多头超额排序表现较好的因子有预期、-

质量。《盈利偏度和估值偏度因子》

-

在中证500股票池中IC排序表现较好的因子有反转（IC：9.19%，多头

超额：0.01%，多空收益：1.52%）、预期（IC：8.07%，多头超额：《上月规模、Beta和波动率因子表现较优》

0.36%，多空收益：1.78%）。按多头超额排序表现较好的因子有成长、-

预期。《Mamba-MoE：风险中性化与多模型融合》

-

在中证1000股票池中IC排序表现较好的因子有技术（IC：7.90%，多《公募偏股基金业绩基准分析、启发与增强》

头超额：0.28%，多空收益：0.92%）、反转（IC：7.90%，多头超额：

-

0.04%，多空收益：-0.16%）。按多头超额排序表现较好的有成长、预

期。

[Table_Author]

在上个月中，技术因子和反转因子表现较优，在除沪深300外的股票池

证券分析师：王琦

中呈正向表现，更偏向小市值股票池；Beta因子、波动率因子以及流动执业证书编号：S0550521100001

性因子上月整体呈现反向表现，且在大市值股票池中反向程度更加显021wangqi_5636@

著，即高Beta、高波动以及高流动性股票上月相对占优；规模因子上月证券分析师：贾英

表现在各股票池中均不显著。执业证书编号：S0550524060004