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夏令营金融学高频考点

以下是夏令营金融学中的一些高频考点：

一、金融市场

1.市场类型

-按交易工具的期限可分为货币市场和资本市场。

-货币市场的工具如国库券、商业票据、可转让大额定期存单等，其特点是期限短、流动性强、风险小。例如，国库券以国家信用为担保，违约风险极低，通常期限在一年以内。

-资本市场包括股票市场和债券市场等长期融资市场。股票市场是企业筹集长期资金的重要场所，股票代表着对公司的所有权。债券市场则是企业和政府发行债券进行融资的地方，债券具有固定的票面利率和到期日。

2.有效市场假说

-定义：有效市场是指这样一种市场，在这个市场上，所有信息都会很快被市场参与者领悟并立刻反映到市场价格之中。

-三种形式：

-弱式有效市场：证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。例如，技术分析在弱式有效市场中是无效的。

-半强式有效市场：证券价格充分反映了所有公开可用的信息，包括历史信息以及当前的公开信息，如公司盈利报告、宏观经济数据等。这意味着基本面分析也无法获得超额收益。

-强式有效市场：证券价格反映了所有信息，包括公开信息和内幕信息。在这种市场中，即使拥有内幕信息也无法获得超额利润。

二、金融机构

1.商业银行

-主要业务：

-负债业务：包括存款业务（如活期存款、定期存款、储蓄存款等）和借款业务（如同业拆借、向中央银行借款等）。存款是商业银行最主要的资金来源，例如，活期存款具有很强的流动性，是商业银行重要的负债组成部分。

-资产业务：包括贷款业务、证券投资业务等。贷款是商业银行最主要的盈利资产，例如，商业银行向企业发放的工商业贷款，通过收取利息获取收益。

-中间业务：如支付结算、代收代付、代理销售、资金托管、银行卡业务等。中间业务不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入。例如，银行提供的支付结算服务，方便企业和个人的资金划转，同时银行收取一定的手续费。

2.中央银行

-职能：

-发行的银行：中央银行负责发行货币，如中国人民银行是我国的中央银行，负责人民币的发行。

-银行的银行：中央银行集中保管商业银行的准备金、对商业银行提供信贷支持（最后贷款人职能）、组织全国银行间的清算。例如，在银行资金紧张时，中央银行可以通过再贴现、再贷款等方式为商业银行提供资金支持。

-国家的银行：中央银行代理国库、代表国家参与国际金融活动等。例如，中央银行负责办理政府预算收入和支出的出纳业务，管理国库资金。

三、金融风险管理

1.风险类型

-信用风险：指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。例如，企业债券发行人到期无法偿还本金和利息，就给债券投资者带来信用风险。

-市场风险：由于市场因素（如利率、汇率、股票价格和商品价格等）的波动而导致的金融资产收益的不确定性。例如，利率上升会导致债券价格下跌，使债券持有者面临市场风险。

-操作风险：源于不完善或有问题的内部程序、人为失误、系统故障或外部事件所引发的风险。比如，银行员工的错误操作导致资金划转失误，或者银行计算机系统遭受黑客攻击而出现业务中断等都属于操作风险。

2.风险管理方法

-风险分散：通过多样化的投资组合来分散风险。例如，投资者不把所有资金都投资于一只股票，而是投资于多只不同行业、不同规模的股票，这样当某一只股票表现不佳时，其他股票可能会有较好的表现，从而降低整体风险。

-风险对冲：利用金融衍生工具（如期货、期权、互换等）来对冲风险。例如，航空公司面临油价波动的风险，可以通过购买原油期货合约来对冲油价上涨的风险，如果油价上涨，期货合约的盈利可以弥补航空燃油成本的增加。

-风险转移：通过购买保险或签订风险转移合同等方式将风险转移给其他方。例如，企业可以购买财产保险，将火灾、洪水等自然灾害带来的财产损失风险转移给保险公司。

四、货币供求与货币政策

1.货币需求理论

-传统货币数量论：

-现金交易说（费雪方程式）：\(MV=PT\)，其中\(M\)为货币数量，\(V\)为货币流通速度，\(P\)为物价水平，\(T\)为商品和劳务的交易量。该理论认为货币流通速度\(V\)和交易量\(T\)在短期内是稳定的，所以货币数量\(M\)的变化会直接引起物价水平\(P\)的变化。

-现金余额说（剑桥方程式）：\(M=kPY\)，其中\(k\)是人们愿意以货币形式持有的财富占总财