证券行业周报：上周板块内个股无一上涨.pdfVIP

行

业上周板块内个股无一上涨

研——证券行业周报

究

投资摘要：

评级增持（维持）

每周一谈:

2025年08月05日

2025年7月中国采购经理指数运行情况

7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制徐广福分析师

造业景气水平有所回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月下降SAC执业证书编号：S1660524030001

行0.9个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.5%，比上月上升0.9个百分点，

业低于临界点；小型企业PMI为46.4%，比上月下降0.9个百分点，低于临界点。

研市场回顾：

究上周（7.28-8.1）沪深300指数的涨跌幅为-1.75%，申万二级行业指数证券行业

周涨跌幅为-3.22%。板块内个股无一上涨。

报1、《证券行业周报：上周板块内个股全

证券板块个股周度表现：

面上涨》2025-07-31

股价涨跌幅前五名为：天风证券、华泰证券、红塔证券、国泰海通、华西证券。2、《证券行业周报：上周板块内个股多

股价涨跌幅后五名为：东吴证券、国信证券、湘财股份、哈投股份、西部证券。数下跌》2025-07-25

3、《证券行业周报：上周板块内全面上

涨》2025-07-15

本周投资策略：

申上周证券行业指数出现下跌，板块内个股无一上涨，表现弱于沪深300指数的周

港度表现。证券板块内个股孱弱的表现，再次印证了该板块的高弹性。从2022年

证1月以来的估值来看，估值相对合理，我们认为证券板块的高波动性依然需要注

意，短期行业指数或仍处在一个大的震荡格局之中。

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股风险提示：政策风险、市场波动风险。

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限

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敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告

证券行业研究周报

1.每周一谈

2025年7月中国采购经理指数运行情况

一、中国制造业采购经理指数运行情况

7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，

制造业景气水平有所回落。

从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月下降0.9个百分点，高于临界

点；中型企业PMI为49.5%，比上月上升0.9个百分点，低于临界点；小型企业

PMI为46.4%，比上月下降0.9个百分点，低于临界点。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配

送时间指数均高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临

界点。

生产指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明制造业