纺织服装行业周报：Adidas公布2025H1财报，Adidas品牌汇率中性营收同比增长14%.pdfVIP

纺织服装20250802

行业周报（）同步大市-A(维持)

Adidas公布2025H1财报，Adidas品牌汇率中性营收同比增长14%

2025年8月5日行业研究/行业周报

纺织服装行业近一年市场表现投资要点

本周观察：Adidas公布2025H1财报，Adidas品牌汇率中性营收同比增长14%

7月30日，Adidas公布FY2025H1（2025年1月1日-2025年6月30日）业绩。

FY2025H1，公司营收同比增长7%至至121.05亿欧元，归母净利润同比增长121%至

7.98亿欧元。

FY2025H1，公司营收同比增长7%至至121.05亿欧元，汇率中性下，同比增长10%，

其中，Adidas品牌营收同比增长14%。分区域看，各区域市场汇率中性下营收表现如

来源：最闻，山西证券研究所

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分析师：（三）大中华区市场营收同比增长8%至18.27亿欧元，其中Adidas品牌营收同比增

王冯长13%。毛利率同比提升1.7pct至54.5%，经营利润率同比下滑0.1pct至26.3%。

执业登记编码：S0760522030003

（四）新兴市场营收同比增长18%至16.32亿欧元，其中Adidas品牌营收同比增长

邮箱：wangfeng@

19%。毛利率同比下滑0.7pct至50.6%，经营利润率同比下滑1.3pct至20.1%。

孙萌

执业登记编码：S0760523050001（五）拉美市场营收同比增长24%至13.71亿欧元，其中Adidas品牌营收同比增长

邮箱：sunmeng@25%。毛利率同比提升0.2pct至47.0%，经营利润率同比提升0.2pct至21.0%。

（六）日本与韩国市场营收同比增长13%至7.29亿欧元，其中Adidas品牌营收同比

增长15%。毛利率同比下滑1.8pct至54.4%，经营利润率同比下滑2.1pct至24.1%。

FY2025H1，公司毛利率同比提升0.9pct至51.9%，其中，Adidas品牌毛利率同比提升

1.4pct，毛利率提升，主因产品及运输成本降低、零售折扣收窄，部分被不利的汇率及业