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一、复盘周大福在行业周期波动中的历次变革5
1、2008年-2017年:中高端定位,内地直营拓店驱动收入增长7
2、2018年-2023年:古法金产品热销,但下沉市场快速开店埋下隐患9
3、2024至今:管理层调整,品牌重塑,产品升级,渠道运营提效提质12
二、看好周大福品牌重回中高端的改革方向15
1、2024年以来金价快速上涨渠道饱和,行业经历着结构性变革15
(1)2024年后金价快速上涨抑制需求15
(2)需求分化:国际高奢及本土大众品牌下滑,老铺潮宏基周大福古法金
镶嵌产品销售火爆16
2、2024年以来
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