【华源证券-2025研报】建邦科技（837242）：从汽车零部件到泳池、游艇等产品，“平台型”公司雏形初现.pdfVIP

证券研究报告

汽车|汽车零部件

北交所|公司点评报告

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2025年08月13日建邦科技(837242.BJ)

投资评级：买入（上调）——从汽车零部件到泳池、游艇等产品，“平台型”公司雏形初现

投资要点：

证券分析师

事件：2025H1公司实现营收3.75亿元(yoy+21%)，归母净利润4941万元(yoy+27%)，扣非

赵昊

归母净利润4866万元(yoy+26%)；2025Q2实现营收2.00亿元(yoy+19%/qoq+14%)，归母

SAC：S1350524110004

zhaohao@净利润3072万元(yoy+17%/qoq+64%)，扣非归母净利润3032万元(yoy+15%/qoq+65%)。

万枭公司收入和利润均稳步提升。2025年6月9日，公司完成2024年度权益分派，每10股派

SAC：S1350524100001

wanxiao@2.00元，共派发现金红利13,167,650元。

2025H1电子电气系统业务营收yoy+61%，电商类客户采购继续扩大、收入占比升至45%。

联系人业务分类来看：2025H1公司制动系统、传动系统、电子电气系统、转向系统、发动系统、汽

车电子、其他类业务分别实现3064万元、10557万元、8547万元、5123万元、2549万元、

2524万元、5117万元。其中，电子电气系统业务营收同比增长61%，主要系公司积极研发

市场表现：

“软硬件”相结合产品，国内外客户需求增加；其他类业务营收同比增长70%，主要系公司

积极推进相关产品的迭代升级，境内境外客户其他类产品的订单同比增加。销售区域来看：

2025H1公司境内、境外业务实现双增长，分别营收21591万元（yoy+34%）、15890万元

（yoy+7%），主要系公司继续加大对国内线下客户以及跨境电商类客户的开拓，两类客户的

订单量都在增加所致。随着全球汽车零部件线上化进程加快，公司“线上线下相结合”营销

渠道策略持续推进，2025H1电商类客户采购金额（不含税）约1.70亿元（yoy+19%），占

比为45.36%。

家庭庭院用产品收入增长迅速，布局游艇、摩托艇、ATV/UTV、辅助类智能机器人等方向打

造产品“生态链”。2025H1公司新增发明专利4项，加大了对“软硬件”相结合产品（电子

基本数据2025年08月12日手刹、分动箱电机等）以及新能源、汽车电子类产品（集成化液晶仪表、商用车毫米波雷达

收盘价（元）37.24系统、行人碰撞保护系统等）、泳池产品（盐氯发生器等）的研发投入。上半年公司实现非

一年内最高/最低

（元）42.50/12.52汽车零部件产品销售收入约6499万元（yoy+183%），收入占比为17%，其中家庭庭院用产

总市值（百万元）2,451.28品实现收入4,522.19万元（yoy+379%），收入占比约为12%，主要产品为泳池用产品和割

流通市值（百万元）1,366.72

总股本（百万股）65.82草机用配件，终端客户主要聚集于欧美，大部分泳池类产品及割草机用产品因工作环境特殊，

资产负债率（%）23.86其部分配件需要进行循环更换，市场潜力较大。此外，公司亦在游艇、摩托艇、ATV/UTV、