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2025金融学期权考试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.期权的买方（）。

A.获得权利金

B.支付权利金

C.有义务但无权利

D.不需要保证金

答案：B

2.以下哪种期权是只能在到期日行使权利的期权（）。

A.欧式期权

B.美式期权

C.亚式期权

D.百慕大期权

答案：A

3.看涨期权的卖方的收益（）。

A.无限

B.有限

C.与标的资产价格变动成正比

D.为固定值

答案：B

4.期权价格由（）组成。

A.内在价值和时间价值

B.内在价值和外在价值

C.时间价值和外在价值

D.市场价值和内在价值

答案：A

5.对于同一标的、同一到期日、同一执行价格的看涨期权和看跌期权，它们之间存在（）关系。

A.平价关系

B.倍数关系

C.互补关系

D.无特定关系

答案：A

6.当标的资产价格低于执行价格时，看跌期权处于（）状态。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

答案：A

7.以下哪个因素不会影响期权价格（）。

A.标的资产价格

B.执行价格

C.期权卖方的信誉

D.剩余到期时间

答案：C

8.若投资者预期标的资产价格将大幅上涨，他会（）。

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看跌期权

答案：A

9.期权市场中，做市商的主要作用是（）。

A.稳定市场价格

B.操纵市场

C.增加交易成本

D.只与大户交易

答案：A

10.以下哪种情况会使看涨期权价格上升（）。

A.标的资产价格下跌

B.执行价格提高

C.剩余到期时间缩短

D.标的资产价格波动率增大

答案：D

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.期权的特点包括（）。

A.权利和义务不对等

B.风险收益不对称

C.保证金制度特殊

D.合约非标准化

答案：ABC

2.影响期权价格的因素有（）。

A.标的资产价格

B.执行价格

C.无风险利率

D.标的资产价格波动率

答案：ABCD

3.以下属于期权交易策略的有（）。

A.保护性看跌期权

B.抛补性看涨期权

C.对敲

D.蝶式价差

答案：ABCD

4.美式期权（）。

A.可以在到期日前任何时间行使权利

B.价格通常比欧式期权高

C.灵活性更强

D.在外汇期权中较常见

答案：ABCD

5.下列关于期权内在价值的说法正确的有（）。

A.实值期权的内在价值大于零

B.平值期权的内在价值等于零

C.虚值期权的内在价值小于零

D.内在价值是立即执行期权可获得的收益

答案：ABD

6.对于期权的时间价值，以下说法正确的是（）。

A.剩余到期时间越长，时间价值越大

B.标的资产价格波动率越大，时间价值越大

C.当期权处于深度实值时，时间价值趋近于0

D.平值期权的时间价值最大

答案：ABCD

7.以下关于看跌期权的说法正确的有（）。

A.看跌期权的买方预期标的资产价格下跌

B.看跌期权的卖方有义务在买方要求时按执行价格买入标的资产

C.看跌期权的最大收益为执行价格

D.看跌期权的价格与标的资产价格反向变动

答案：ABD

8.在期权市场中，以下哪些是常见的参与者（）。

A.套期保值者

B.投机者

C.套利者

D.监管者

答案：ABC

9.以下哪些情况会导致看涨期权和看跌期权同时价格上升（）。

A.标的资产价格波动率增大

B.剩余到期时间延长

C.无风险利率上升

D.执行价格提高

答案：AB

10.构建期权投资组合的目的可能是（）。

A.降低风险

B.提高收益

C.实现特定的风险收益目标

D.满足不同投资者的需求

答案：ABCD

三、判断题（每题2分，共10题）

1.期权的买方必须履行期权合约规定的义务。（×）

2.欧式期权只能在到期日当天执行权利，美式期权可以在到期日前任何时间执行权利。（√）

3.看涨期权的卖方的损失可能是无限的。（√）

4.期权价格的内在价值一定大于等于零。（√）

5.标的资产价格上涨时，看跌期权的价值会下降。（√）

6.平值期权的时间价值为零。（×）

7.无风险利率越高，看涨期权价格越高，看跌期权价格越低。（√）

8.期权的保证金只由卖方缴纳。（√）

9.保护性看跌期权策略是买入看跌期权同时买入标的资产。（√）

10.对敲策略是同时买入看涨期权和看跌期权。（√）

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述期权的内在价值和时间价值的区别。

答案：内在价值是期权立即执行时的价值，如果期权处于实值状态，内在价值大于零，平值和虚值内在价值为零。时间价值是期权价格超过内在价值的部分，反映了剩余到期时