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破局与重塑：温州地区中小民营企业融资困境与对策探究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

温州，作为中国民营经济发展的前沿阵地，中小民营企业的活跃程度极高，在当地经济发展中占据着举足轻重的地位。从数量上看，温州民营企业数占总企业数的99%，这些企业广泛分布于制造业、商贸业、服务业等多个领域，形成了具有温州特色的产业集群，如乐清的电气产业、永嘉的泵阀产业、苍南的印刷包装产业以及平阳的塑编产业等。这些产业集群不仅带动了区域经济的发展，还创造了大量的就业机会，对当地GDP的贡献超过90%，成为推动温州经济增长、促进市场繁荣和维护社会稳定的主要力量。

然而，长期以来，融资难问题一直如同一座大山，横亘在温州中小民营企业发展的道路上，成为制约其进一步发展壮大的瓶颈。在企业发展的各个阶段，无论是初创期的资金启动，还是成长期的规模扩张，又或是转型期的技术升级，都对资金有着强烈的需求，但融资渠道的不畅使得许多企业的发展计划被迫搁置。

从融资渠道来看，内源融资是民营企业资本形成的重要方式，早期温州的中小民营企业大多依靠自有资金、亲朋好友借款以及企业留存收益等内源融资方式来启动和维持运营。但随着企业规模的扩大和市场竞争的加剧，内源融资已经远远不能满足企业发展的要求。例如，在塑编产业中，企业想要更新设备、扩大生产规模以提升竞争力，就需要大量的资金投入，内源融资难以提供如此大规模的资金支持。

在银行间接融资方面，民营企业受到了诸多限制。一方面，由于我国商业银行体系处于转型之中，为防范金融风险，近年来转向面向大企业、大城市的发展战略，贷款管理权限上收，同时撤并大量原有机构。在2008年金融危机后，这种趋势更加明显，中小企业融资问题尤为突出，国家为拉动内需投入的4万亿资金，信贷资金绝大部分流向了国有大型企业。另一方面，改制中的银行及法人银行从资产的安全性、流动性出发，相应提高贷款条件，而温州中小民营企业由于自身经济实力相对较弱、财务管理不够规范科学，往往难以达到银行规定的标准。据调查统计，在被调查的190家温州地区的民营企业中，银行贷款在企业总负债的比重平均为61%，但这一比例主要集中在集群产业，集群产业贷款占全部贷款的比例约为80%，许多非集群产业的中小民营企业难以获得银行贷款。

直接融资方面，中小企业同样面临困境。向不特定对象发行债券或股票，需要支付高额的信息披露费和中介机构费用，还需公开企业的财务和经营情况，对于现有股东而言，直接成本和间接成本都较高，且单位外部资金所需支付的成本与融资规模呈负相关关系，中小企业难以承受这些成本。因此，现实中中小企业大多选择向特定对象进行股权融资或债务融资，但这种方式的融资规模也相对有限。

民间借贷虽然在一定程度上缓解了企业的融资困局，但也带来了诸多问题。民间借贷成本高，且部分民间资本通过“灰色渠道”流入企业，给社会稳定和金融秩序带来隐患，同时也使借贷双方面临巨大风险。在宏观政策从紧、国际经济波动、通货膨胀明显以及民间资本高利贷化等压力下，企业随时可能面临资金链断裂的危险。例如，在2011年温州民间借贷危机中，众多企业因无法承受高额利息和资金链断裂而倒闭，对当地经济和社会造成了严重影响。

1.1.2研究意义

解决温州中小民营企业的融资问题，具有多方面的重要意义。

对于企业自身而言，充足的资金是企业生存和发展的关键。解决融资问题能够使企业在初创期顺利启动，有足够的资金用于购置设备、招聘人员、开拓市场；在成长期实现规模扩张，通过引进先进技术和设备，提升生产效率和产品质量，增强市场竞争力；在转型期，能够投入资金进行技术研发和创新，实现产业升级，从而使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。例如，一家处于成长期的温州中小制造企业，如果能够获得足够的融资，就可以扩大生产规模，承接更多的订单，进而实现企业的快速发展；反之，如果融资困难，企业可能因无法满足订单需求而失去市场份额，甚至面临生存危机。

从经济发展角度来看，温州中小民营企业作为当地经济的重要支柱，其健康发展对区域经济增长具有重要推动作用。解决融资问题能够促进企业的发展，带动相关产业的协同发展，形成产业集聚效应，提高区域经济的整体竞争力。以温州的电气产业集群为例，当集群内的中小民营企业融资问题得到解决后，企业可以加大研发投入，提升产品技术含量，不仅自身能够获得更好的发展，还能吸引上下游企业入驻，进一步完善产业链，促进区域经济的繁荣。

在社会层面，中小民营企业是吸纳就业的重要力量。解决融资问题有助于企业稳定发展，从而创造更多的就业机会，缓解社会就业压力，维护社会稳定。许多温州中小民营企业在发展过程中，为当地及外来务工人员提供了大量的就业岗位，涵盖了生产、销售、管理等多个领域。如果企业因融资困难而倒闭或缩减规模，将导致大量人员失