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高校金融工程课程考试题

金融工程作为一门融合金融学、数学和工程学的交叉学科，其核心在于运用各种金融工具和策略，创造性地解决金融问题。对于高校金融工程课程而言，期末考试是检验学生学习成果、巩固专业知识的重要环节。本文精选了若干具有代表性的金融工程课程考试题，涵盖核心知识点与常见考察形式，旨在为同学们提供有益的复习参考。

一、单项选择题(每题只有一个正确答案)

1.在金融工程中，无套利定价原理的核心思想是：

A.高风险高收益

B.资产价格由其未来现金流的现值决定

C.不存在任何零成本、无风险且能产生正收益的交易策略

D.市场总是有效的

*（考察对金融工程最基本定价原则的理解，无套利是衍生品定价的基石。）*

2.下列关于远期合约与期货合约的主要区别，描述正确的是：

A.远期合约是标准化的，期货合约是非标准化的

B.远期合约在交易所内交易，期货合约在场外交易

C.远期合约通常没有保证金要求，期货合约有保证金要求

D.远期合约的违约风险低于期货合约

*（考察两种基础衍生品的核心区别，标准化程度、交易场所和结算机制是关键。）*

3.Black-Scholes期权定价模型中，不包含以下哪个变量？

A.标的资产当前价格

B.期权执行价格

C.标的资产波动率

D.标的资产的预期收益率

*（考察对BS模型核心公式的记忆与理解，风险中性定价的特点。）*

4.在风险中性定价理论下，衍生品的价格等于其在风险中性世界中未来现金流的：

A.期望值

B.期望值以无风险利率贴现的现值

C.最大值

D.最小值

*（考察风险中性定价的核心概念，这是理解很多衍生品定价的关键。）*

二、简答题

1.请简述金融工程的核心功能，并列举至少三种金融工程的主要工具。

*（考察对金融工程学科定位和基本工具的掌握。核心功能如风险管理、价格发现、套利、投机、资产配置等；工具如远期、期货、期权、互换、结构化产品等。）*

2.什么是期权的内在价值和时间价值？分别解释实值期权、平值期权和虚值期权的内在价值特征。

*（考察期权的基本价值构成和状态划分，是理解期权定价的基础。）*

3.简述利率互换的基本原理，并说明一家负债端为浮动利率、资产端为固定利率的商业银行，如何通过利率互换来管理其利率风险。

*（考察对重要金融衍生工具——互换的理解和应用能力，特别是在风险管理中的运用。）*

4.请解释“无套利定价”的含义，并说明为什么无套利定价是金融衍生品定价的核心原则。

*（再次强调无套利原则的重要性，要求深入理解其内涵和在定价中的核心地位。）*

三、计算题

1.假设一只不支付股息的股票当前价格为50元，无风险年利率为5%（连续复利）。请问一份3个月后到期的该股票远期合约的理论价格是多少？如果市场上该远期合约的价格为51元，是否存在套利机会？如果存在，请描述一套无风险套利策略并计算套利利润。

*（考察远期合约定价的基本计算，以及无套利原理的应用。直接使用远期定价公式：F=S*e^(rT)。）*

2.某股票当前价格为60元，已知该股票在3个月后将支付1.5元的股息，无风险年利率为4%（连续复利）。求该股票6个月期远期合约的理论价格。

*（考察带有现金收益资产的远期定价，需要对股息进行折现。）*

3.考虑一个欧式看涨期权，标的资产为某股票，当前股价为40元，执行价格为42元，期权期限为3个月，无风险年利率为5%（连续复利），股票波动率为20%。请使用Black-Scholes期权定价模型计算该看涨期权的价格。（已知N(0.12)≈0.5478，N(0.02)≈0.5080；其中d1和d2的计算结果请保留两位小数）

*（考察BS模型的具体应用，需要记忆公式并正确计算d1、d2，再查N(d)。这是期权定价的核心计算。）*

四、案例分析题

背景：某出口型企业A公司，主要从欧洲进口原材料，并将产成品出口到美国。该公司的主要成本支出为欧元，主要收入为美元。近期，公司管理层预计未来半年内欧元对人民币汇率将升值，同时美元对人民币汇率将贬值。这将对A公司的盈利能力产生不利影响。

问题：

1.A公司面临的主要汇率风险类型是什么？请具体说明。

2.请至少提出两种不同的金融衍生工具，帮助A公司对冲其面临的汇率风险，并详细说明每种工具的操作思路。

3.如果A公司希望将未来的人民币成本和收入锁定在一个确定的水平，你认为哪种工具可能是最直接有效的？为什么？

*（考察学生运用金融工程工具进行风险管理的综合分析能力和实际应用能力。需要学生理解企业的风险暴露，并能选择合适的工具进行对冲。可能的工具包括远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等。）*

温馨提示：

以上题目仅为金融工程课程常见考点的精选示例，实际考试题目会根