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模糊环境下股价波动性测度与定价模型研究
目录
一、文档简述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
1.1.1市场不确定性加剧的态势．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
1.1.2波动性测度与资产定价的学术及实践价值．．．．．．．．．．．．．．．．．8
1.2国内外研究现状述评．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
1.2.1波动性度量方法的演进．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11
1.2.2模糊环境下的金融风险度量研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
1.2.3资产定价模型在非对称信息环境下的发展．．．．．．．．．．．．．．．．17
1.3研究目标与内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20
1.3.1主要研究目的界定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22
1.3.2核心研究问题梳理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．24
1.4研究思路与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26
1.4.1技术路线图描绘．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31
1.4.2采用的主要研究方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32
1.5论文结构安排．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33
二、相关理论基础与文献回顾．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35
2.1资产定价理论回顾．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
2.1.1传统资本资产定价模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39
2.1.2跨期资本资产定价模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42
2.1.3其他相关资产定价框架．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43
2.2股价波动性度量方法综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45
2.2.1基于历史数据的波动性度量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48
2.2.2基于市场微观结构的波动性度量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51
2.2.3换手率及其他相关指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53
2.3模糊理论与金融风险度量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．56
2.3.1模糊集理论的基本原理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．57
2.3.2模糊环境下的风险测度模型应用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．59
2.4模糊环境下资产定价模型研究进展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．61
2.4.1模糊信息对资产定价的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．63
2.4.2嵌入模糊性的定价模型探索．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．66
三、基于模糊信息的环境适应性波动性测度模型构建．．．．．．．．．．．69
3.1模糊环境特征对股价波动的影响分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．70
3.1.1政策不确定性因素的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．72
3.1.2宏观经济环境变动的作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．75
3.1.3市场情绪的模糊性表现．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．79
3.2改进型模糊波动性测度指标设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．81
3.2.1构建多维不确定性输入变量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．83
3.2.2基于模糊隶属度函数的指标设定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．84
3.2.3加权合成不确定性综合测度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．86
3.3模糊波动性的实证测算与分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
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