限售股解禁规模与股票收益率的关联性实证剖析.docx

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2025-09-12 发布于上海
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限售股解禁规模与股票收益率的关联性实证剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在资本市场的复杂生态中，限售股解禁占据着极为重要的地位，是影响市场走势和投资者决策的关键因素。股权分置改革作为中国资本市场发展历程中的重要里程碑，旨在解决A股市场股份转让制度性差异问题，却遗留了限售股解禁这一复杂难题。自2005年股权分置改革启动以来，大量限售股逐步进入解禁期，对市场产生了深远影响。与此同时，新股的持续发行使得首发原始股股东限售股解禁规模不断扩大，进一步加剧了市场的复杂性。据相关数据显示，在过去的[具体时间段]，限售股解禁市值呈现出显著的增长趋势，部分年份的解禁规模甚至达到了万亿元级别，对市