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数据资产估值的理论基础、实现路径与制度保障

【摘要】数据要素是数字经济时代的新型生产要素，数据资产估值是数据要素转化为新质生产力的关键一环。文章对数据资产估值的理论基础、实现路径与制度保障进行了深入研究，为解决数据资产估值的现实问题提供了新的思路。首先，从价值创造、价值分配和信息披露三个维度论证了数据资产应以企业为主体合理估值，同时考虑各利益相关方的收益索取权；其次，结合数据资产估值存在的现实问题，提出了在数据要素确权的基础上，合理安排数据资产的收益索取权和剩余索取权的实现路径；最后，从数据资产准则制定、数据资源税收征管和数据交易平台搭建三个方面，构建了数据资产估值的制度保障体系。

【关键词】数据要素；数据资产估值；价值创造；价值分配；数字经济；新质生产力

【中图分类号】F270【文献标识码】A【文章编号】1004-5937（2025）04-0002-06

数据资产是以可识别符号形式记录客观事物，并存储在介质中，不仅记录了事物的属性、状态及相互关系等信息，更在企业内部运营管理和外部市场竞争中扮演着至关重要的角色。数据资产估值是数据资产会计核算的前提，对新质生产力的发展起到重要作用[1]。2023年8月21日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会〔2023〕11号，以下简称《暂行规定》），给出了数据资源核算的会计处理指引。该指引虽然对数据资产入账科目进行了规定，但并未解决数据资产估值的特殊问题。数据资产虽然由企业拥有或控制，能给企业带来未来收益，但数据要素的产权主体却并非企业。例如个人消费行为数据理论上属于个人，但为企业无偿获取，经过加工后形成企业数据资产，如只按企业加工的成本费用入账，不但低估了数据资产价值，也未能明确数据要素主体的收益索取权。因此，从理论上明确企业数据资产的价值构成，从实践上体现数据要素主体的收益索取权，是激励企业和利益相关者共同利用数据要素创造新价值的必然选择。

已有关于数据资产估值的相关研究多聚焦于估值方法的评估，以及典型案例的应用[2-6]，尚缺乏文献从理论逻辑层面出发，探讨数据资产估值的实现路径与制度保障。因此，本文遵循“理论→实践→制度”的逻辑思路，尝试回答这一问题。首先，本文以数据要素能够积极参与价值创造与分配为基础，分析数据资产估值在价值创造、价值分配和信息披露方面的理论逻辑。其次，结合理论分析和调研结果，提出数据资产估值的实现路径，即应当在数据要素确权的基础上，合理安排数据资产的收益索取权和剩余索取权。最后，依据数据资产估值的现实堵点，构建其制度保障体系。本文对完善数据资产估值理论具有一定的理论意义，对推动我国数字经济发展具有积极的现实意义。

二、数据资产估值的理论逻辑

数据要素作为数字经济时代的新型生产要素和新质生产力，其价值创造机制既根植于传统的劳动价值论，也融合了广义价值论的精髓。首先，劳动价值论强调劳动是财富的源泉，而数据要素则通过提供数字化信息[7]，与非劳动生产要素共同作用于生产使用价值的过程[8]；其次，广义价值论指出，数据要素有助于提高劳动生产率，劳动生产率与广义价值正相关[9]，并且，生产要素在生产中的作用是决定分配的内在因素[10]。在这一理论框架下，数据要素通过提升劳动生产率积极参与价值的创造与分配[11-12]。价值创造与分配之间形成了紧密相连、相互促进的良性循环：价值创造是分配的前提和基础，而合理的分配机制又能进一步激发价值创造的活力。

数据要素的价值创造机制，为数据资产估值奠定了坚实的基础，只有经过有效收集、整合、分析、应用的数据要素，才能转化为具备显著经济价值的数据资产。数据资产估值，是对数据要素价值提升的量化评估和市场实现过程，两者相辅相成，共同推动了数字经济的蓬勃发展。鉴于此，结合“数据资产入表”这一具有里程碑意义的信息披露举措，本文将从价值创造、价值分配以及信息披露三个维度，深入探讨数据资产估值的理论逻辑。

（一）数据资产估值的价值创造逻辑

数据要素的价值创造深植于数据驱动的决策优化、效率提升及创新服务之中，不仅显著提升了企业的市场竞争力，更是企业数字化转型的引擎，驱动企业迈向高质量发展的新阶段[13]。然而，若忽视对数据要素的有效资产化及合理估值，将难以充分激发其内在潜力，也无法有效激励企业内外部利益相关者共同投身于新价值的创造。因此，数据资产估值的价值创造逻辑，可归纳为以下三个方面：

第一，数据资产估值不仅是数据要素经济价值的量化体现，更是激励机制构建的关键。通过科学的估值方法，数据资产得以被正式纳入企业的资产负债表，明确其作为独立生产要素的地位。这一过程不仅增强了数据要素的可见性和可交易性，有助于激励企业内外部利益相关者共同投身于新价值的创造，还为企业融资、并购、合作等战略决策提供了重要依据。

第二，合理的数据资产估值能够提高决策效率、