2025年中报个股与行业组合：历久弥新、7年沉淀、再创新高-250902-广发证券.pdfVIP

[Table_Page]投资策略|专题报告

2025年9月2日

证券研究报告

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历久弥新、7年沉淀、再创新高

——2025年中报个股与行业组合

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报告摘要：

[Table_Author]

分析师：刘晨明

⚫上期回顾：景气组合收益率再创新高。SAC执证号：S0260524020001

（1）上期组合表现（基于2025年一季报，区间2025/5-2025/8）：SFCCENo.BVH021

【景气成长】：收益+56.4%、相比沪深300超额+37.1%；010

【细分龙头】：收益+49.0%、相比沪深300超额+29.8%；liuchenming@

【中性股息】：收益+26.7%，相比沪深300超额+7.4%。分析师：李如娟

（2）2025年初至今，组合表现（区间2025/1-2025/8）：SAC执证号：S0260524030002

【景气成长】：收益+67.5%、相比沪深300超额+53.2%；020

【细分龙头】：收益+50.7%、相比沪深300超额+36.4%；lirujuan@

【中性股息】：收益+25.0%，相比沪深300超额+10.7%。请注意，李如娟并非香港证券及期货事务监察委员会的注

册持牌人，不可在香港从事受监管活动。

⚫本期专题：景气投资风格，持续到何时？三个选股组合，分别对应三

种不同投资风格——【景气成长】组合对应【景气成长类】，产业周期[Table_DocReport]

相关研究：

向上时弹性大、产业周期向下时回撤也大；【细分龙头】组合对应【经如何看待近两周外资回流中2025-08-31

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性股息】组合对应【稳定价值类】，适应偏弱的宏观环境。焦（8月第5期）

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