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2022年一级建造师《建设工程经济》学霸笔记

1.利息的计算

利息是资金时间价值的一种重要表现形式，通常用(I)表示。利息计算有单利和复利之分。

单利计算：(I=P×n×i)，其中(P)为本金，(n)为计息周期数，(i)为利率。例如本金(P=1000)元，年利率(i=5%)，计息周期(n=3)年，按单利计算利息(I=1000×3×5%=150)元。

复利计算：第(n)期期末本利和(F=P(1+i)^n)，利息(I=FP)。同样本金(P=1000)元，年利率(i=5%)，计息周期(n=3)年，按复利计算本利和(F=1000×(1+5%)^3=1157.625)元，利息(I=1157.6251000=157.625)元。复利计算考虑了前期利息再生利息的情况，更能反映资金的时间价值。

2.资金等值计算

资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。

一次支付终值公式(F=P(1+i)^n)，其中(P)是现值，(F)是终值。如现在存入银行(P=2000)元，年利率(i=6%)，(n=5)年后的终值(F=2000×(1+6%)^5=2676.45)元。

一次支付现值公式(P=F(1+i)^{n})，若(5)年后要得到(F=3000)元，年利率(i=6%)，现在应存入(P=3000×(1+6%)^{5}=2241.77)元。

3.名义利率与有效利率

名义利率(r)是指计息周期利率(i)乘以一年内的计息周期数(m)所得的年利率，即(r=i×m)。例如计息周期利率(i=2%)，一年计息(m=4)次，则名义利率(r=2%×4=8%)。

有效利率分为计息周期有效利率和年有效利率。计息周期有效利率就是计息周期利率(i)。年有效利率(ieff=(1+frac{r}{m})^m1)，对于上述名义利率(r=8%)，一年计息(m=4)次的情况，年有效利率(ieff=(1+frac{8%}{4})^41=8.24%)。

4.技术方案经济效果评价的内容

技术方案的经济效果评价包括盈利能力、偿债能力和财务生存能力。盈利能力分析主要分析方案的财务内部收益率、财务净现值、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等指标。偿债能力分析主要分析借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率等指标。财务生存能力分析通过考察技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

5.财务净现值（FNPV）

财务净现值是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。它是用一个预定的基准收益率(ic)，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。计算公式为(FNPV=sum_{t=0}^{n}(CICO)_t(1+ic)^{t})，其中(CI)为现金流入，(CO)为现金流出，((CICO)_t)为第(t)年的净现金流量。当(FNPVgt0)时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，方案可行；当(FNPV=0)时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，方案勉强可行；当(FNPVlt0)时，说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，方案不可行。

6.财务内部收益率（FIRR）

财务内部收益率是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。它反映了技术方案投资所能支付的最高贷款利率。若(FIRRgeqic)（基准收益率），则技术方案在经济上可以接受；若(FIRRltic)，则技术方案在经济上应予拒绝。例如某技术方案通过试算，当折现率(i_1=12%)时，(FNPV_1=20)万元；当折现率(i_2=14%)时，(FNPV_2=10)万元，用内插法近似计算(FIRR=i_1+frac{FNPV_1}{FNPV_1+vertFNPV_2vert}(i_2i_1)=12%+frac{20}{20+10}×(14%12%)=13.33%)。

7.静态投资回收期（Pt）

静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间。对于各年净收益相等的技术方案，(Pt=frac{I}{A})，其中(I)为总投资，(A)为每年的净收益。例如总投资(I=500)万元，每年净收益(A=100)万元，则静态投资回收期(Pt=frac{500}{1